$ 5 billones en efectivo al margen

El mercado bursátil y de criptomonedas parece tener todavía que ganarse a los inversores, a pesar de un giro alcista visto en enero de 2023 después de la devastadora venta masiva del año pasado que eliminó billones de dólares en valor.

Esto es según una nota del Bank of America, que destacó el hecho de que el efectivo mantenido en fondos del mercado monetario alcanzó un récord de $ 4.8 billones ya que las tasas de interés se mantienen en máximos de varios años. La mayoría de los fondos del mercado monetario tienen una rentabilidad de alrededor del 4 %.

Esperando al margen

Los inversores son cautelosos en lo que respecta a las acciones, como lo demuestran los flujos de fondos en lo que va del año, que han sido sólidos para las acciones de renta fija y de mercados emergentes, pero débiles para las acciones estadounidenses. La deuda de grado de inversión y de alto rendimiento experimentó las entradas más altas desde septiembre de 2021, con un promedio de $ 7.7 mil millones durante el último mes. Mientras tanto, la deuda y las acciones de los mercados emergentes registraron las mayores entradas desde marzo de 2021, con $ 7.1 mil millones en el último mes.

Los inversores también parecen estar retirando dinero de las acciones tecnológicas y sanitarias estadounidenses. Bank of America ha llamado a esta tendencia «capitulación». La tendencia de salida de estos dos sectores durante el último mes es la peor desde enero de 2019.

el semanario Encuesta de Confianza del Inversor de la AAII también indica que los inversores son pesimistas con respecto a las acciones. De hecho, los encuestados bajistas superaron en número a los encuestados alcistas en un 36,7% frente a un 28,4%.

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Sin embargo, Michael Hartnett, de Bank of America, ve una buena razón para esta postura bajista. Si bien admite que el comercio de dolor para el mercado de valores sigue siendo más alto, recomienda a los inversores que se retiren del S&P 500 una vez que alcance el rango de $ 4,100 a $ 4,200.

Curiosamente, el S&P 500 alcanzó un máximo de $4150 el miércoles 1 de febrero, luego de una declaración del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que sugirió que la tendencia desinflacionaria en la economía ha comenzado.

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Hartnett predice que se producirá un aterrizaje forzoso en 2023 y que puede ser necesario otro endurecimiento de las condiciones financieras esta primavera para hundir a la economía estadounidense, que actualmente crece a más del 7 % en términos nominales, en una recesión.

Inversores criptográficos incrédulos

La fase de incredulidad en la psicología de un ciclo de mercado se refiere a un período en el que los inversores se muestran escépticos ante la tendencia alcista del mercado y se mantienen cautelosos, incluso cuando el mercado continúa mostrando ganancias positivas. Esto puede ocurrir después de un período de volatilidad significativa del mercado o un mercado bajista, durante el cual los inversores pueden haber sufrido pérdidas significativas.

Durante esta fase, los inversores pueden desconfiar de volver al mercado y, en cambio, prefieren permanecer al margen, manteniendo efectivo o invirtiendo en activos menos riesgosos. También pueden esperar una mayor confirmación de la tendencia alcista del mercado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Esta etapa a menudo se caracteriza por la falta de participantes en el mercado y los bajos volúmenes de negociación, ya que muchos inversores siguen siendo escépticos sobre la dirección del mercado y dudan en invertir. Esto también puede traducirse en una falta de impulso en el mercado, ya que es posible que no haya suficiente presión de compra para impulsar los precios al alza.

Sin embargo, a medida que el mercado continúa mostrando ganancias positivas, la confianza de los inversores puede volver gradualmente y más participantes pueden comenzar a ingresar al mercado. Esto puede ayudar a aumentar el impulso del mercado y aumentar los precios, ya que los inversores se sienten más cómodos con la dirección del mercado y están más dispuestos a invertir.

Si parte del dinero retenido en fondos del mercado monetario fluyera hacia el mercado de criptomonedas, podría tener un impacto significativo. Si bien Bitcoin ha disfrutado de una impresionante acción de precios al alza, registrando ganancias de más del 45 % en lo que va del año, la posible entrada de efectivo podría aumentar la demanda, lo que podría generar precios más altos.