Análisis en cadena de BTC: base de costo y muerte de titulares a corto plazo

En el análisis en cadena de hoy, BeInCrypto examina indicadores que comparan la situación actual del mercado de los titulares de Bitcoin (BTC) a corto y largo plazo. El objetivo es tratar de determinar en qué etapa de un mercado bajista se encuentra BTC.

El análisis histórico en cadena muestra una tensión constante entre los dos tipos de titulares, para los cuales la línea divisoria es de 155 días. Durante los mercados alcistas, los titulares de largo plazo (LTH) venden sistemáticamente su BTC a favor de los de corto plazo. Obtienen ganancias, reducen el riesgo y, por lo general, se deshacen de la mayoría de sus activos en el apogeo del mercado alcista.

Por el contrario, los titulares de corto plazo (STH). Venden su BTC durante un mercado bajista a favor de los titulares a largo plazo que acumulan durante este período. Por el contrario, están felices de comprar cuando el precio sube, ya que asumen que la tendencia alcista continuará. En el apogeo del mercado alcista, se quedan con costosos sacos de monedas cuyo valor cae drásticamente. Por el contrario, en el fondo de un mercado bajista, se quedan casi sin fondos.

La relación entre los tenedores a corto y largo plazo

La relación histórica descrita anteriormente se ilustra mediante un gráfico de la proporción de tenedores a corto y largo plazo. Es un gráfico de la cantidad de oferta pendiente mantenida por tenedores largos y cortos en el estado de resultados.

En los mercados bajistas anteriores de 2014-2015 y 2018 y en la caída de 2020, alcanzar el área verde se asoció con el proceso de fondo de BTC. El área verde está en el rango de 0,25 a 0,28 e indica una situación en la que la mayor parte del suministro de Bitcoin (más del 70 %) permanece en manos de titulares a largo plazo.

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Analista y entusiasta de Bitcoin @StackSmartly escribió en un comentario a este gráfico que «los tenedores a corto plazo están esencialmente muertos». Luego agregó: “Solo sobrevivió el dinero inteligente. Señal saludable para #Bitcoin.

Base de costo

Otro indicador que ayuda a estimar la etapa de un mercado bajista de Bitcoin es la denominada base de costos para dos tipos de tenedores. En jerga financiera, la base del costo se utiliza para determinar si una inversión ha sido rentable o no. La base de costos ayuda a calcular las ganancias o pérdidas de capital, que es la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra.

Al observar los indicadores en cadena que calculan la base de costos para dos tipos de titulares de BTC, vemos dos valores diferentes. Para los hodlers a largo plazo, la base de costos actual (línea verde) es de aproximadamente $ 22,000. Esto significa que, a pesar de las continuas caídas, los tenedores a largo plazo siguen obteniendo beneficios en el mercado.

Por el contrario, para los tenedores a corto plazo, la base de costos (línea naranja) es un poco menos de $ 40,000 en la actualidad. Esto implica que están perdiendo, ya que las monedas que tienen están por debajo del precio de compra.

Relación de costo básico STH-LTH

Otro indicador de la salud general del mercado BTC es la llamada relación base de costos STH-LTH (línea azul). Se calcula como la relación entre el precio realizado de LTH y STH. Históricamente, cuando la línea naranja STH cruzaba por debajo de la línea verde LTH, la relación de costo básico STH-LTH determinaba las mejores oportunidades para comprar Bitcoin (áreas verde y azul).

En la situación actual del mercado, con el precio de BTC cercano a los $ 30.000, las dos líneas aún no se han cruzado y la relación de costo base STH-LTH no ha caído a un mínimo histórico. Esto indica que el precio de BTC tiene que caer potencialmente a niveles más bajos para repetir las condiciones desde el final de los mercados bajistas anteriores.

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