AUD / USD vuelve a la ofensiva a medida que se alivian las restricciones de Covid

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Pronóstico fundamental del dólar australiano: alcista

• El dólar australiano parece estar encontrando un punto de inflexión por ahora
• La flexibilización de los bloqueos en Sydney, Melbourne podría impulsar el sentimiento
• El AUD puede ser más sensible que antes a las acciones y las materias primas

El dólar australiano parece haber vuelto a la ofensiva, pero se ha mantenido mucho más bajo frente al dólar estadounidense desde febrero. Sin embargo, las ganancias en el australiano han significado que la debilidad desde principios de 2021 se ha desacelerado. Esto es a pesar de otro informe decepcionante sobre el mercado laboral australiano. Tras una inesperada pérdida de empleo de -138.000 en septiembre, los niveles de empleo australianos han vuelto a estar por debajo de los puntos anteriores a la pandemia.

¿Podría estabilizarse el dólar australiano? Es posible. Para explicar esto, eche un vistazo a la tabla a continuación. La moneda vinculada a las materias primas no pudo capitalizar el optimismo del mercado a principios de este año a medida que aumentaron los metales, como el cobre y el mineral de hierro. Durante ese período, hubo una disminución significativa en los rendimientos de los bonos del gobierno australiano, lo que redujo el atractivo de la moneda local.

Además, la nación ha entrado en bloqueo para ayudar a domesticar la variante Delta Covid-19. Esto ha tenido un impacto negativo en las expectativas de crecimiento económico, que ahora se están sintiendo en el mercado laboral. Pero los mercados miran hacia el futuro. Australia ahora está aflojando gradualmente los bloqueos. Las restricciones de Covid se suavizaron en Sydney la semana pasada y Melbourne es la próxima en comenzar la semana.

Ahora que Australia parece estar avanzando con la reapertura, es posible que comencemos a ver revisiones al alza en las expectativas de crecimiento. Sin embargo, la situación sigue siendo fluida. A medida que se abren partes de la nación, los casos de Covid van en aumento. Una reintroducción de los bloques corre el riesgo de descarrilar el optimismo, que es algo a lo que la moneda sensible al sentimiento podría quedar vulnerable.

En la próxima semana, el costo económico es bastante bajo. Las actas de las reuniones de la RBA están disponibles. La semana también comienza con los datos del PIB chino del tercer trimestre. China es el mercado comercial más grande de Australia; es probable que un crecimiento más débil tenga un impacto negativo en la economía local. Sin embargo, China está comprando gradualmente carbón australiano nuevamente para combatir la escasez de energía. India también está explotando carbón australiano inactivo en puertos chinos.

Dólar australiano vs. Índice mundial MSCI, futuros del índice de materias primas BBG y rendimientos de los bonos australianos

Gráfico creado con TradingView

* El índice AUD basado en las principales empresas promedia el AUD frente al USD, EUR, GBP y JPY

— Escrito por Daniel Dubrovsky, Estratega para DailyFX.com

Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @ddubrovskyFX en Twitter