Bajo por más tiempo mantiene los buenos tiempos en movimiento

PRONÓSTICO DEL DÓLAR AUSTRALIANO: NEUTRO

• El dólar australiano sigue siendo rehén de factores externos por ahora
• Llegan las subidas de tipos del RBA y los exportadores disfrutan de excelentes condiciones comerciales
• Una Fed agresiva y agresiva presenta riesgos. ¿El estímulo chino salvará el sentimiento?

El dólar australiano tuvo otra semana de altibajos mientras las maquinaciones de los mercados globales rebotaban a través del AUD/USD.

El RBA elevó las tasas como se esperaba a principios de semana. El banco elevó la tasa de efectivo en 50 puntos básicos de 0,85% a 1,35%. Esta es la primera vez que el banco sube las tasas en 50 puntos básicos en reuniones consecutivas.

Con el RBA cumpliendo con las expectativas, el dólar australiano estuvo bajo presión de venta y continuó languideciendo en los datos comerciales más adelante en la semana. Un gran aumento en los pronósticos hizo que el AUD se recuperara hacia el final de la semana.

Un superávit comercial de AUD 15,96 mil millones para el mes de mayo superó fácilmente los AUD 10,85 mil millones previstos. El continuo superávit comercial, frente a la caída de los precios al contado de las materias primas, ilustra la fortaleza fundamental que proviene de los contratos de materias primas a granel a largo plazo utilizados por los exportadores.

En la semana anterior, los datos económicos de segundo nivel de Australia habían sido sólidos y todos sorprendieron al alza. Las ventas minoristas, las ofertas de trabajo y las vacantes, el crecimiento del crédito del sector privado, los préstamos para la vivienda y los permisos de construcción han superado las expectativas.

Este panorama nacional optimista explica poco cuando el sentimiento de riesgo negativo se apodera de los mercados. En episodios de incertidumbre y alta volatilidad, las correlaciones se mueven hacia 1 y -1.

Los metales industriales están atrapados en la misma tormenta que está envolviendo al AUD y una mirada al gráfico a continuación destaca una correlación fortalecida.

AUD/USD, MESA DE COBRE, HIERRO, ESTAÑO, ALUMINIO

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Gráfico Ccompensado en TradingView

Hacia el final de la semana pasada, un posible impulso del sentimiento son los informes de que CEl Ministerio de Finanzas de Hina está considerando permitir que los gobiernos locales vendan 1,5 billones de yuanes ($ 220 mil millones) de bonos en la segunda mitad de este año.

El objetivo de la emisión es aumentar el gasto en infraestructura y construcción para contrarrestar la desaceleración económica derivada de la política de cero viviendas por el COVID-19.

De cara al futuro, es probable que siga surgiendo el tema general de «riesgo de recesión versus lucha contra la inflación», particularmente en los Estados Unidos. La Fed ha dejado claro que está decidida a reducir el IPC. Los temores de recesión están agriando el apetito por el riesgo.

El dólar australiano relacionado con el crecimiento suele tener un rendimiento inferior en tales circunstancias. Un dólar australiano más bajo hace que las importaciones sean más caras a nivel local y las exportaciones más baratas para los compradores extranjeros, lo que proporciona un estímulo a la economía nacional.

Cuanto más tiempo permanezca baja la moneda, mayor será el beneficio financiero para los australianos y más durarán las vacaciones posteriores a la pandemia.

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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