El fondo institucional de Bitcoin más grande del mundo de Grayscale se vende con un gran descuento en este momento luego del retiro del activo subyacente en los últimos meses.
Una de las mayores víctimas de la caída de casi el 40% de Bitcoin desde el máximo histórico de noviembre fue Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale. Grayscale Premium es una métrica de la industria observada de cerca, ya que el fondo fluctúa en torno al precio del activo en sí.
Según James Seyffart de Bloomberg Intelligence, el fondo GBTC cotiza actualmente con un descuento de más del 26%. Esto significa que con BTC actualmente a un precio de alrededor de $ 42,000, el precio del fondo con descuento sería equivalente a $ 30,870. Los $ 27 mil millones se han desplomado casi un 17% en lo que va de 2022, superando la caída de casi el 9% de Bitcoin.
El analista de la industria sugirió que los rendimientos teóricamente podrían ser mayores que el descuento;
“Muchos piensan que esto significa una rentabilidad del 26 % si el fondo se convierte en un ETF, pero la rentabilidad en realidad es mucho mayor. Sacar un descuento del 26,5 % sería como si una acción se revalorizara hasta 100 $ desde 73,50 $, una rentabilidad del 36 %.
Apostar en un ETF
Los inversores están apostando a que el descuento se disiparía si Grayscale recibiera la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para convertir el fondo fiduciario en un fondo cotizado en bolsa.
Seyffart agregó que no hay garantía de que este descuento se derrumbe o empeore y el escenario actual excluye los riesgos y los movimientos de precios del activo en sí.
«Pero en este punto, $ GBTC es esencialmente una apuesta apalancada en la aprobación del ETF de Bitcoin Spot de EE. UU. – IMO».
El fideicomiso no permite que la oferta de acciones fluctúe en respuesta a la demanda, que es lo que genera la prima o el descuento. Brent Donnelly, presidente de Spectra Markets, comentó que «GBTC continúa rompiendo corazones a medida que aumenta el descuento», y agregó:
“GBTC es básicamente una apuesta binaria en un ETF físico en este punto. Tentador pero tentador en la forma en que las trampas de valor pueden ser tentadoras.
Seyffart Ella dijo que hay una serie de influencias en la ampliación del descuento, como la facilidad de comprar BTC directamente, la inflación excesiva de activos por parte de quienes juegan el premio y la prevalencia de inversores minoristas que no están familiarizados con el mecanismo de licitación.
Perspectiva del precio de Bitcoin
El precio spot de Bitcoin volvió a caer durante la mañana del 20 de enero y actualmente cotiza a $42,060 según CoinGecko.
BTC se ha desplomado casi un 11% en el último mes a medida que los mercados continúan mostrando un sentimiento bajista. Los precios de BTC aún se mantienen por encima del soporte a largo plazo en $ 40,000, pero una caída a través de este nivel podría complicarse muy rápidamente.
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