¿Cómo afectará el BoC al dólar canadiense?

Análisis de precios USD / CAD, BOC y noticias

• La tasa del BoC subirá 25 puntos básicos
• Atención al comunicado para señalar una serie de subidas de tipos: apoyo al CAD

VISIÓN DE CONJUNTO: Se espera que el Banco de Canadá realice su primera subida de tipos de 25pb, como quedó claro en la anterior reunión de política monetaria. A la luz del entorno geopolítico actual, los mercados monetarios han reducido su perspectiva agresiva sobre el endurecimiento de las políticas en el área del G10. Sin embargo, solo ha habido una modificación modesta de los precios de las tarifas canadienses, ya que el aumento de los precios del petróleo sustenta la economía canadiense expuesta a la energía.

¿CUAL ES EL PRECIO?: Tal como están las cosas, los mercados OIS están valorando un ajuste de 20 puntos básicos y, por lo tanto, se puede esperar que un movimiento para aumentar las tasas brinde apoyo al dólar canadiense. Dicho esto, la atención se centrará en la declaración adjunta, que probablemente seguirá siendo agresiva ya que el BoC lidera una serie de subidas de tipos. Por lo tanto, es probable que persista un CAD más fuerte frente al euro y la libra esterlina.

Expectativas de tasas del Banco de Canadá

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Fuente: Refinitiv

DATOS ECONÓMICOS: Tras la debilidad inicial de los datos canadienses a principios de este año, la economía se ha recuperado del impacto del micrón, mientras que la inflación se mantiene firmemente por encima del objetivo del BoC. Además, el impulso positivo de los datos de EE. UU. también es un buen augurio para la economía canadiense. En otros lugares, si bien el contexto geopolítico actual que rodea el conflicto entre Rusia y Ucrania ha aumentado la ansiedad del mercado, la economía canadiense debería estar algo protegida del hecho de que los precios del petróleo están en máximos de 7 u 8 años y, por lo tanto, benefician los términos de intercambio del país.

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Echando un vistazo a los supuestos de MPR del BoC, el banco central basó sus supuestos en Brent y WTI en $ 80 / bbl y $ 75 / bbl respectivamente. Por tanto, como la prima de riesgo geopolítico actual se refleja en el mercado petrolero con Brent y WTI superando los 100 dólares el barril, el BoC mantendrá una postura agresiva.

TPM ENERO RECLUTAMIENTO CONTRA PRECIO ACTUAL

Brent cerca de $80 (Actualmente PS111)

WTI cerca de $ 75 (Actualmente PS109)

WCS cerca de $sesenta y cinco (Actualmente PS89)

REACCIÓN DEL MERCADO: De acuerdo con los mercados de opciones, el movimiento implícito para USD/CAD es de 70 pips, mientras que en términos de posicionamiento, los operadores tienen una posición larga neta moderada en CAD. Sin embargo, los comerciantes de dinero rápido (fondos apalancados) son ligeramente cortos a la red. Un alza apoyaría al dólar canadiense, aunque el enfoque principal será la declaración adjunta, que probablemente enfatizará que este es el comienzo de una serie de alzas y, por lo tanto, requerirá una extensión de las ganancias del CAD. Si bien la macro ha desempeñado en gran medida el segundo papel con respecto a las tensiones geopolíticas actuales, el Loonie permanece a salvo de la aversión al riesgo en medio de los precios del petróleo en alza, por lo que es probable que persista la tendencia alcista en el CAD.