Cómo la desvinculación de Stablecoin del USDC podría destruir muchas criptoempresas, pero Bitcoin será más fuerte

La moneda estable del USDC se está desvinculando, y a un ritmo alarmante, cayendo hasta $ 0,89, muy lejos de su paridad de $ 1.

Se espera que la volatilidad continúe durante el fin de semana a medida que se asienta el pánico tras el colapso de Silicon Valley Bank.

La quiebra de SVB está perjudicando la posición de reserva de USDC, emitida por Circle.

Los miembros del consorcio detrás de la moneda estable USDC incluyen Coinbase, el intercambio más grande de los Estados Unidos. Coinbase podría ver el precio de sus acciones bajo presión cuando los mercados abran el lunes.

En un tweet anoche, Circle hizo saber que USDC tiene una cuarta parte de sus reservas en efectivo. 7 socios bancarios, incluidos Silvergate y SVB. USDC tiene $ 3.3 mil millones vinculados a SVB.

El resto de las reservas de USDC son fondos del mercado monetario del Tesoro de EE. UU. a corto plazo mantenidos en BNY Mellon Bank.

Desafortunadamente para muchos depositantes de USDC, que en su mayoría son nuevas empresas tecnológicas y capitalistas de riesgo, la gran mayoría de sus fondos no están asegurados por la Asociación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), ya que la garantía solo cubre los primeros $250,000.

El Departamento de Innovación y Protección Financiera de California tomó el control de SVB y lo convirtió en el FDIC el receptor – después de que los depositantes iniciaran una corrida en el banco el jueves intentando retirar hasta $45 mil millones.

USDC es la segunda moneda estable más grande en el ecosistema criptográfico y es una parte esencial de la plomería de la industria.

Cómo se silenció al SVB: ¿qué bancos podrían ser los siguientes?

Los problemas comenzaron para SVB cuando se vio obligado a vender sus bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo con pérdidas.

SVB había utilizado depósitos de clientes para comprar bonos del gobierno de EE. UU. a largo plazo que tenía la intención de mantener hasta el vencimiento para obtener un rendimiento pequeño pero confiable. Esta es una práctica común en el modelo de banca fraccionada que sustenta la banca moderna.

Pero para cumplir con las demandas de retiro de depósitos, el SVB tuvo que vender esos bonos con pérdidas. El aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal significa que el valor de los bonos disminuye, porque los rendimientos y el precio de los bonos tienen una relación inversa.

Esto significaba que los activos de SVB valían menos de lo que los había comprado. Se acabó incurriendo en una pérdida de $ 1.8 mil millones.

Una vez más, en tiempos normales esto no sería un problema ya que los bonos se mantendrían hasta su vencimiento, pero si se producen ventas forzadas, esas pérdidas no realizadas se realizan.

Para cubrir esas pérdidas y las pérdidas futuras esperadas, SVB ha decidido emitir acciones.

Fue entonces cuando las campanas de alarma comenzaron a sonar entre su base de depositantes.

SVB tiene $ 175.4 mil millones en depósitos totales de los cuales $ 151 mil millones no están aseguradosequivalente al 85% de sus depósitos.

El Fondo de Fundadores de Peter Thiel aconsejó a los depositantes que se retiraranque fue el clavo en el ataúd de SVB: las corridas bancarias son difíciles de detener.

Las fragilidades del sistema bancario justifican bitcoin como reserva de valor

Preocupante para el sistema bancario, SVB no es el único que tiene este tipo de pérdidas no realizadas en su balance, ya que el Gráfico de la FDIC mostrar a continuación:

Otros bancos ahora pueden convertirse en un objetivo para los vendedores en corto y sus depositantes pueden comenzar a ponerse nerviosos.

First Republic Bank, con sede en California, que atiende a una base de clientes adinerados, vio caer sus acciones hasta un 15% el viernes. Otros bancos regionales también han estado bajo presión.

Es posible que las debilidades del sistema bancario no se extiendan a los grandes bancos bien capitalizados, pero es posible que el regulador haya desviado la atención con respecto a las instituciones más pequeñas, como se vio con Silvergate y el SVB.

Si bien puede ser difícil de apreciar en este momento, el drama en curso en realidad destaca el sólido caso de uso de bitcoin como reserva de valor.

Tal vez es por eso que el precio de bitcoin no se derrumbó con la noticia de la quiebra del Silicon Valley Bank, aunque eso podría deberse a que la noticia anterior de Silvergate fue suficiente para expulsar a los vendedores.

Sin embargo, el precio de bitcoin se ha mantenido bien durante las últimas 24 horas, pero los participantes del mercado pueden esperar una mayor volatilidad en el futuro.

Bitcoin se ha recuperado un 64% desde su mínimo a corto plazo y solo ha recuperado un 20% hasta el momento.

En este punto, se podría perdonar a los comerciantes por pensar que bitcoin es una moneda más estable que USDC.

Además, los titulares de bitcoins se sentirán cómodos por el hecho de que tiene una gran región de soporte en la línea de control del perfil de volumen (línea roja) alrededor de los niveles de $16,000.

Luchando contra USDC y DAI: ¿Qué principales monedas estables están en riesgo?

Los comerciantes y las empresas de criptomonedas han reaccionado a la noticia de la exposición de la reserva del USDC a SVB saliendo de sus posiciones en la moneda estable y moviéndose a Tether (USDT).

USDT es la moneda estable original, pero nunca ha realizado una auditoría completa de sus reservas; sin embargo, ahora se considera más segura que USDC.

Como resultado de la presión de compra, Tether ahora ha movido su paridad en una dirección positiva, valuada en $1.01.

Otros emisores de monedas estables se apresuraron a publicar declaraciones afirmando que no tienen exposición a SVB, incluido Gemini, que emite Paxos, Binance, el emisor de BUSD.

El CTO de Tether, Paolo Ardoino, emitió un comunicado diciendo que USDT no tiene exposición a SVB.

La implosión del USDC está teniendo un impacto de gran alcance en el criptoespacio que podría convertir el criptoinvierno en una crisis de la edad de hielo.

La curva cambiaria descentralizada ha visto su propio 3Piscina el grupo de monedas estables se desequilibra violentamente. DAI, USDC y USDT se mantienen en proporciones aproximadamente iguales, pero en tiempos normales.

Ahora solo alrededor del 6% está en USDT, mientras que USDC y DAI representan cada uno más del 40% del grupo.

DAI está fuertemente garantizado por USDC y también se está desvinculando a partir de ahora, actualmente cambiando de manos a $ 0.90 en lugar de $ 1. DAI es la cuarta moneda estable más grande.

Suben las tarifas del gas Ethereum

Otra consecuencia directa del último giro en la crisis de las criptomonedas es Las tarifas de gas de Ethereum se disparan a más de 300 Gwei.

Esto equivale a los costos de transacción en la cadena de bloques de Ethereum que en un momento obligaron a los usuarios de Uniswap a pagar un promedio de $90 para mover fondos.

En el momento de escribir este artículo, el promedio de Gwei es de 83, pero podría aumentar nuevamente cuando se abra la sesión del sábado en los EE. UU.

La cadena Ethereum se está congestionando a medida que varias empresas de criptomonedas intentan reposicionar sus fondos para protegerse del contagio de SVB.

¡Maldición! Un comerciante pagó $ 2 millones para recibir $ 0.05 USDT

Tal es el nivel de desorden en el mercado, que un operador que estaba apostando en un grupo de liquidez intentó salir pero no pudo establecer su deslizamiento, similar a establecer una orden de límite en acciones.

Como resultado, el comerciante fue víctima del llamado bot max-minable. La transacción costó $2,080,468.85 para recibir $0.05 de USDT:

Compre USDC hoy y podría ganar mucho dinero, incluso podría perderlo todo

Para aquellos que no temen el riesgo de alto octanaje, podrían ganar grandes sumas de dinero.

Los árbitros podrían comprar USDC en su estado desvinculado y luego canjearlo por $ 1 el lunes, embolsándose la diferencia.

Pero, por supuesto, es increíblemente arriesgado porque nadie sabe qué hará la FDIC con respecto a los depósitos no asegurados en SVB, que incluye reservas de USDC para pagar los reembolsos.

Algunos argumentarán que el contribuyente no debería tener interés en rescatar a un banco que ha apostado todo por construir una base de depósitos libre de diversidad, debido a su preponderancia de nuevas empresas tecnológicas y depósitos de capital de riesgo.

Michael Egorov, fundador de Curve Finance, en los comentarios a Bloomberg Dijo que estaría bien, ¿pero diría que no?

«Creo que veremos mucha volatilidad en el precio del USDC durante el fin de semana porque los reembolsos del USDC no funcionarán durante ese tiempo. Los bancos no trabajan los fines de semana».

Luego agregó con optimismo: «Sin embargo, la situación puede mejorar una vez que el canje comience a funcionar el lunes y algunos comerciantes compren USDC barato y canjeen 1: 1 en USD».

¿Quién comprará SVB? ¿Elon Musk?

Los participantes del mercado buscarán ver cómo la FDIC pretende manejar la emisión de depósitos no asegurados el lunes. Ket a eso será si se puede encontrar un comprador bancario.

Sin embargo, en un momento de gran incertidumbre, los grandes bancos podrían evitar enredarse con el SVB.

Elon Musk, quizás en broma, ha insinuado que podría estar interesado en comprar el banco.

Pero Musk tiene la forma de no seguir su declaraciones tuiteadas.