Dólar estadounidense más fuerte, S&P 500 más débil Riesgos clave en la próxima semana

Pronóstico Fundamental del Petróleo Crudo: Neutral

• Los precios del crudo WTI cayeron la semana pasada a pesar de los problemas de Ucrania, las apuestas de demanda
• Un dólar estadounidense en alza y otra caída en el S&P 500 jugaron en contra de las energías.
• Todos los ojos están puestos en el debilitamiento del PIB de EE. UU. y el indicador de inflación preferido de la Fed.

Los precios del petróleo crudo WTI se debilitaron levemente la semana pasada a pesar de las continuas incertidumbres sobre el impacto del ataque ruso en Ucrania y una economía global que continúa abriéndose en el mundo posterior a la pandemia. Es probable que las materias primas relacionadas con el sentimiento se hayan visto presionadas por una combinación de un dólar estadounidense en alza y un deterioro del apetito por el riesgo. El S&P 500 bajó alrededor de un 2,75% la semana pasada.

La semana pasada, El presidente de la Fed, Jerome Powell Se anticiparon subidas de tipos de 50 puntos básicos hasta el punto de que los mercados esperaban cada vez más 3 encuentros consecutivos de dichas entregas. Sin mencionar que el ajuste cuantitativo también está a la vuelta de la esquina. De hecho, usar un promedio móvil de 4 semanas para suavizar el cambio porcentual semanal en el Balance de la Fed y S&P 500el primero entró en territorio de contracción ya que el segundo tuvo su peor desempeño mensual desde principios de febrero.

Las crecientes expectativas de aumento de tasas y la aversión al riesgo ayudaron a impulsar al dólar estadounidense la semana pasada. El precio del petróleo se encuentra mayoritariamente en este último en los mercados globales. Cuando el dólar se aprecia, a veces puede arrastrar la materia prima hacia abajo. Con eso en mente, todos los ojos se vuelven hacia los datos económicos clave de EE. UU. durante la próxima semana. Estos incluyen estimaciones del PIB del primer trimestre y el indicador de inflación preferido del banco central.

Se espera que la economía más grande del mundo crezca solo un 1,1% intertrimestral, frente a casi un 7% en el cuarto trimestre. Este sería el ritmo de aceleración más lento desde las secuelas inmediatas de la pandemia mundial de 2020. Antes de eso, debería volver a fines de 2018 para ver tasas de crecimiento similares. Mientras tanto, se espera que el deflactor PCE básico disminuya a 5,3% interanual en marzo desde 5,4% anterior.

¿Esto último podría implicar un repunte de la inflación? Queda por verse, pero es probable que los datos consoliden un aumento de 50 pb el próximo mes. Cabe señalar que la volatilidad del precio del petróleo está disminuyendo; consulte los datos en el gráfico a continuación. Sin embargo, un promedio móvil de 4 semanas del ATR (rango real promedio) se mantiene alrededor de los niveles posteriores al brote de Covid 2020. Con eso en mente, la amenaza de una mayor aversión al riesgo y un boleto verde más fuerte podrían continuar compensando problemas de oferta y demanda que están impulsando los precios del crudo.

Dinámica del precio del petróleo crudo WTI – Gráfico semanal

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Gráfico creado en la vista comercial

–– Escrito por Daniel Dubrovsky, Estratega para DailyFX.com

Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @ddubrovskyFX en Twitter