El BCE ofrece un aumento de 25 pb, dejando la puerta abierta para una mayor subida, EUR/USD a la baja

Conclusiones clave de la decisión sobre tipos del BCE:

El Banco Central Europeo elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos en línea con las expectativas. No sorprende aquí, ya que los datos recientes de la Encuesta de Préstamos Bancarios han mostrado algunas señales de que el endurecimiento está comenzando a filtrarse a través de la economía. El Banco Central confirmó que la información recibida respalda ampliamente la evaluación de las perspectivas de inflación a mediano plazo que formó el BCE en su reunión anterior.

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El BCE dijo que las decisiones sobre la tasa de política continuarán basándose en su evaluación de la perspectiva de inflación, considerando los datos económicos y financieros entrantes, la dinámica de inflación subyacente y la fuerza de la transmisión de la política monetaria. Las presiones de precios subyacentes siguen siendo una preocupación para el BCE, ya que argumenta que las perspectivas de inflación se han mantenido demasiado elevadas durante más tiempo del que el banco central se siente cómodo.

En el frente de APP, el BCE recordó que el la cartera está disminuyendo a un ritmo medido y predecible, ya que el Eurosistema no reinvierte todos los pagos de principal de los valores que vencen. El descenso promediará los 15.000 millones de euros al mes hasta finales de junio de 2023, y el Consejo de Gobierno espera detener las reinversiones a partir de julio de 2023.

La conferencia de prensa del BCE seguirá en breve.

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PENSANDO EN EL FUTURO

La senda de subida de tipos para el Banco Central Europeo (BCE) se ha vuelto aún más oscura a medida que avanzamos junto con sus homólogos del banco central. El precio de mercado sugiere que un aumento adicional de 25 pb podría ser una realidad para el BCE en su próxima reunión con el responsable de políticas Holzmann proponiendo un aumento de 50 pb en la reunión de hoy. Esto sigue a comentarios similares de la responsable de políticas del BCE, Isabel Schnabel, ya que los comentarios de hoy sugieren que es posible que el BCE no esté participando en aumentos de tasas.

La prensa reciente sobre inflación ha vuelto a ser pegajosa, sin embargo, hay señales de que el ciclo de endurecimiento del BCE está comenzando a tener el impacto requerido en otros sectores de la economía. Los datos recientes publicados por la Encuesta de préstamos bancarios del BCE mostraron una demanda de préstamos más débil, estándares de crédito más estrictos por parte de los bancos y un crecimiento de préstamos más débil. Los datos anteriores sugieren que deberíamos seguir observando un debilitamiento del crecimiento y la demanda en la zona del euro en los próximos meses.

REACCIÓN DEL MERCADO

EURUSD Gráfico diario

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

La reacción inicial en el EUR/USD lo vio caer 40 pips a medida que nos acercamos a la conferencia de prensa del BCE. El descenso es sorprendente dado que el BCE no ha descartado nuevas subidas en 2023. El panorama general del EURUSD sigue favoreciendo a los alcistas, ya que permanecemos dentro del canal ascendente.

Sin embargo, el RSI en el marco de tiempo semanal se encuentra en territorio de sobrecompra a medida que nos acercamos a los máximos anuales actuales. Mirándolo desde una perspectiva multitemporal, podríamos esperar una mayor apreciación en el corto plazo antes de que pueda entrar en juego un retroceso más profundo hacia el nivel de 1.0900.

Niveles clave para ver:

Niveles de resistencia

-1.1078

-1.1150

niveles de apoyo

-1.1000

-1.0950

— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com

Contacta y sigue a Zain en Twitter: @zvawda