El BoJ y el Primer Ministro discuten FX cuando aparece «Evening Star» en USD / JPY

USD / JPY noticias y análisis

• El asombro continúa mientras el primer ministro del BoJ, Kishida, y Kuroda discuten sobre divisas y economía
• Estrella vespertina emergente para USD/JPY, ¿hemos visto un máximo o es esta una oportunidad para que la tendencia continúe en mejores niveles?
• Eventos de riesgo clave: IPC de EE. UU., ventas minoristas y sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan

La mandíbula continúa

El Banco de Japón (BoJ) y el Ministerio de Finanzas sostuvieron conversaciones el viernes con un enfoque en «desarrollos económicos y de mercado internos y externos». Desde que comenzó el conflicto en Europa del Este a principios de este año, se han expresado preocupaciones sobre los rápidos movimientos del yen y hasta el momento no se han acordado soluciones concretas.

Sin embargo, los continuos y asombrosos mercados mantuvieron alerta ya que el USD/JPY superó 120, 130 y ahora 140 sin una resistencia real. Los mercados continúan esperando una acción decisiva del BoJ para detener la caída del yen, pero parece que la situación se percibe como tolerable. El BoJ sigue siendo el último de los principales bancos centrales en mantener un marco monetario acomodaticio mientras continúa la ola de aumentos agresivos de tasas en el resto del mundo. Los rendimientos soberanos mundiales también siguen aumentando, ya que el Banco mantiene su compromiso de limitar los rendimientos de sus bonos a 10 años al 0,25 %, mientras que EE. UU. se sitúa en torno al 3,3 %.

Las declaraciones posteriores a la reunión sugieren que el primer ministro Kishida no hizo solicitudes específicas a Kuroda. La reunión se describió como una reunión única para discutir cuestiones económicas y financieras generales. Kuroda, sin embargo, expresó su preocupación por los rápidos movimientos en el espacio FX, que describe como movimientos de 2-3 yenes en un día. El Banco considera que los movimientos rápidos no son deseables, ya que dificultan que las empresas prevean y hagan negocios.

Datos técnicos USD/JPY

USD/JPY revela una caída considerable el viernes, principalmente debido a un dólar estadounidense más débil. El dólar más débil es algo inusual ya que Jerome Powell continuó ayer con el tono agresivo de la Fed. Los pares de dólares en general están experimentando lo que parece ser un respiro inexorable a corto plazo del dólar.

La caída parece revelar el surgimiento de una formación de estrella vespertina, un patrón de reversión bajista, lo que genera dudas sobre si acabamos de ver un aumento en el USD/JPY. La ampliación de los diferenciales de las tasas de interés sugeriría que este no es el caso y, por lo tanto, esto también podría ser simplemente una oportunidad para participar en «compras a la baja» para aquellos que buscan una continuación alcista.

El soporte permanece en 139,91 (nivel de 1998) y la resistencia en el máximo reciente justo por debajo de 145 plano.

Gráfico diario USD/JPY

Fuente: TradingView, preparado por Ricardo Neve

El siguiente gráfico destaca la divergencia entre los rendimientos de EE. UU. y Japón. Los rendimientos más altos tienden a respaldar las valoraciones de las divisas y la divergencia continua solo impulsa las valoraciones del USD/JPY mientras la Fed mantenga su tono agresivo.

Diferencial de tasas de interés: letras del Tesoro de EE. UU. a 10 años frente a bonos del gobierno japonés a 10 años (rendimientos)

Fuente: Refinitiv, preparado por Ricardo Neve

Principales eventos de riesgo en el horizonte

El martes, sin embargo, veremos datos de inflación fuera de los EE. UU., aunque seguimos viendo datos más débiles, el reciente sentimiento agresivo de la Fed sugiere que se necesita más para reducir la inflación. Entonces, veamos los datos del consumidor a través de las ventas minoristas de EE. UU. y los datos preliminares sobre la confianza del consumidor de Michigan el viernes para septiembre. Los datos recientes de confianza del consumidor han revelado un giro positivo en estas condiciones del consumidor de EE. UU., ya que las cifras anteriores han subido, por encima de la marca de 50, lo que refleja el efecto de la caída de los precios de la gasolina en las expectativas económicas de los consumidores.

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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RiccardoSnorteowFX