El dólar estadounidense extiende las pérdidas mientras las minutas de la Fed señalan los riesgos de recesión en medio de la agitación del sector bancario

PUNTOS CLAVE DE LAS ACTAS DE LA FED:

• Las minutas de la Fed subrayan la necesidad de la política monetaria flexibilidad a la luz de los últimos acontecimientos
• Los formuladores de políticas reducen sus expectativas para el FOMC tasa terminal en respuesta a la agitación del sector bancario del mes pasado
• EL Dólar americano extiende su caída diaria tras la publicación de las minutas de la Fed

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La Reserva Federal publicó hoy las actas de su reunión del 21 y 22 de marzo, en la que los responsables políticos acordaron por unanimidad aumentar la tasa de interés clave en 25 puntos básicos a 4.75%-5.00% como parte de la campaña de ajuste en curso para llevar la inflación de vuelta a 2.0. % objetivo.

Según el resumen ejecutivo de los procedimientos, varios funcionarios de la Fed señalaron que la inflación sigue inclinada al alza, con poca evidencia que apunte a una desinflación sostenida de los servicios básicos, excluyendo la vivienda, en datos recientes.

A pesar de las preocupaciones sobre el perfil de la inflación, muchos participantes redujeron sus expectativas para la tasa terminal del FOMC en respuesta a la agitación del sector bancario de EE. UU. que sacudió a los inversores hace unas semanas. La opinión generalizada fue que las tensiones en el sistema financiero que estallaron el mes pasado podrían conducir a normas de préstamo más estrictas próximos meses, allanando el camino para presiones de precios más débiles en el mediano plazo.

En cuanto a la economía, el personal del banco central esperaba una “recesión leve” a fin de año, señal de que las perspectivas se deterioran entre crecientes riesgos de una crisis crediticia. Esta evaluación podría ser una clara indicación de que el agresivo ciclo de alzas que comenzó en 2022 ha terminado o está a punto de terminar pronto, tal vez después de la reunión de políticas del próximo mes.

Inmediatamente después de la publicación de las minutas, el dólar estadounidense, medido por el índice DXY, extendió las pérdidas, cayendo hasta un 0,65% a 101,50 en el día, bajo la presión de la caída de los rendimientos de los bonos, con la trayectoria de la política monetaria de la Fed que se ha vuelto un poco más acomodaticio según el precio de los mercados de futuros.

Con una pausa de la Fed a la vuelta de la esquina, es probable que el camino de menor resistencia sea más bajo para el dólar estadounidense en el corto plazo, especialmente si el sentimiento puede estabilizarse. Sin embargo, si el estado de ánimo vuelve a empeorar y la volatilidad estalla más, el dólar podría estar bien posicionado para dominar la fuerza frente a sus pares más riesgosos en virtud de sus cualidades de refugio seguro.

TABLA DE 5 MINUTOS EN DÓLARES ESTADOUNIDENSES (DXY).

Fuente: TradingView