El EUR/USD cae mientras se confirma la debilidad de la inflación alemana, el BCE sigue en dificultades

Principales puntos de discusión sobre el euro

• Alemania IPC tasa confirmada en el nivel más bajo desde hace más de dos años
• Sin embargo, todavía está por encima del objetivo y la economía está tambaleante.
• EURUSD se mantiene por encima de 1,07

El euro estuvo más débil pero no lejos de los niveles de apertura en las operaciones europeas el viernes, en una sesión con poco que ofrecer en cuanto a señales comerciales cronometradas.

El gran momento en el lado EUR del EUR/USD ya ha pasado. La inflación general alemana se mantuvo en su nivel más bajo en dos años y medio. El índice de precios al consumo aumentó un 2,9% anualizado en diciembre, por debajo del 3,1% de noviembre y continúa la tendencia a la baja observada desde picos superiores al 8% a principios de 2023.

Si bien la inflación tiende en la dirección correcta para el Banco Central Europeo, Alemania presenta un microcosmos de los problemas que enfrentan las autoridades europeas. Si bien los precios se están debilitando, siguen por encima del objetivo y son vulnerables a la recuperación gracias a una variedad de factores, desde la negociación salarial interna hasta los shocks en las cadenas de suministro derivados del conflicto en Gaza y Ucrania.

Y todo esto sucede en un contexto de crecimiento económico inestable. Los mercados globales pueden ser muy conscientes de que la Reserva Federal quiere esperar hasta tener una imagen clara de la inflación antes de recortar las tasas. La posición del BCE es, en todo caso, más complicada. El crecimiento es más débil, la inflación más fuerte.

Sin embargo, por ahora los mercados parecen contentos con creer que los datos aún débiles significarán que las tasas récord de la Eurozona caerán en el próximo movimiento, y aunque eso puede no suceder pronto, las perspectivas continúan manteniendo al euro bajo control.

Perdió mucho terreno frente al dólar la semana pasada, cuando la Reserva Federal dio un gran revés a las expectativas de recorte de tasas de Estados Unidos, y no se ha recuperado mucho.

Sin embargo, al igual que con otros pares de dólares, es notable que se hayan respetado los rangos de negociación recientes, lo que probablemente será así al menos hasta que el panorama monetario sea más seguro.

El BCE no volverá a fijar tipos hasta el 21 de marzo, lo que probablemente a los mercados les parecerá un período aún más largo de lo que realmente es. Los comentarios de los banqueros centrales probablemente regirán el mercado hasta entonces.

Análisis técnico del EUR/USD

Gráfico diario del EUR/USD compilado usando Trading View

El euro está hirviendo justo por debajo de la resistencia de su media móvil de 100 días. El par cayó por debajo de este valor durante el violento episodio de fortaleza del dólar estadounidense de la semana pasada y no ha podido recuperarse desde entonces. Se sitúa en 1,07868, que es el punto donde los alcistas fueron rechazados el jueves y donde ya retrocedieron nuevamente a principios de la sesión del viernes.

Si bien la tendencia general a la baja de diciembre sigue vigente, la base del canal no ha enfrentado ninguna prueba seria desde principios de enero. Por lo tanto, su validez como indicador de apoyo sustancial puede disminuir. Sin embargo, la banda de negociación entre el máximo intradiario del 5 de diciembre de 1,08594 y el mínimo del 8 de diciembre de 1,0752 parecería todavía tener cierta relevancia como posible indicador direccional y, como parece probable que enfrente otra prueba en corto bajista, los operadores deberían estar atentos. en eso.

–Por David Cottle para DailyFX