El euro podría caer por debajo de la par frente al dólar estadounidense: las mejores oportunidades comerciales

El euro se estabilizó en el segundo trimestre, rompiendo una tendencia a la baja que había estado en marcha desde diciembre de 2020, cuando los funcionarios del BCE finalmente señalaron su voluntad de tomar medidas contra el aumento de la inflación. La tasa principal del IPC alcanzó una tasa deliciosa de 8,1 por ciento en mayo. La moneda encontró un mínimo y comenzó a subir gradualmente a medida que las expectativas de aumento de tasas comenzaron a ser absorbidas por los precios.

La especulación culminó el 9 de junio, cuando el BCE anunció formalmente la llegada de las subidas de tipos de interés. El banco central había dicho previamente que pondría fin a las compras de bonos, una forma de estímulo no estándar, en julio. Menos de una semana después, se convocó una reunión de emergencia y se ordenó crear una nueva herramienta contra la «fragmentación».

Esto detuvo la subida del euro en seco. El endurecimiento de las expectativas del BCE ha reavivado las preocupaciones sobre los altos niveles de deuda en algunas economías de la Eurozona. El diferencial entre los rendimientos de los bonos gubernamentales italianos y alemanes a 10 años de referencia se amplió significativamente hasta alcanzar un máximo de dos años de 242 puntos básicos (pb) después de la reunión de política monetaria de junio.

El manejo de la «fragmentación», es decir, las tasas de préstamo divergentes entre los estados de la eurozona, ahora parece necesariamente mantener el ajuste del BCE modesto en relación con sus pares globales. Esto coloca a la moneda única en una grave desventaja, lo que sugiere que debería reanudarse la tendencia a la baja.

La tendencia bajista del euro se congela a medida que aumentan las apuestas de subida de tipos del BCE (gráfico semanal)

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Gráfico creado con TradingView, preparado por Ilya Spivak

Mientras tanto, el posicionamiento del gráfico EUR/USD se encuentra en un momento crucial. Mirando el gráfico mensual, los precios son de apoyo en la parte inferior de un rango que ha limitado el progreso a la baja desde marzo de 2015. Romper por debajo de esta barrera podría preparar el escenario para la siguiente etapa importante de declive estructural desde el pico anterior de 1,60 en 2008.

Un cierre mensual por debajo de 1.0340 parecería confirmar una brecha, con el próximo movimiento aparentemente establecido para llevar el tipo de cambio por debajo del nivel de paridad observado de cerca. Las extensiones de Fibonacci a largo plazo se aproximan a los próximos pasos, con puntos de inflexión notables vistos en 0.9707 (50%) y 0.9034 (61.8%).

Por el lado positivo, los niveles de resistencia inmediatos se ubican en 1.0885 y 1.1239. Es probable que un rebote que lleve los precios más allá de estas barreras vuelva a enfocar la zona de congestión limitada de varios años en 1.1727. Más alto aún está el soporte que define la tendencia, transformado en resistencia, que alcanza los 1.2538.

Prueba del euro con un intervalo mínimo de siete años frente al dólar estadounidense (gráfico mensual)

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Gráfico creado con TradingView, preparado por Ilya Spivak