El índice de inflación preferido de la Fed sube al 4,9%, fortaleciendo el avance del dólar estadounidense

PUNTOS CLAVE DEL PCE DE EE. UU.:

• El gasto de los consumidores de agosto en EE. UU. aumenta un 0,4 % intermensual frente al 0,2 % esperado
• El Core PCE, el indicador de inflación preferido por la Fed, ha subido un 0,6 % intermensual, frente a una previsión del 0,5 %. Por su parte, la métrica anual se sitúa en el 4,9 por ciento, dos décimas por encima de las proyecciones
• El dólar estadounidense amplía sus ganancias a medida que el fuerte gasto de los consumidores y las presiones sobre los precios empujan a la Fed a mantenerse en una senda agresiva

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La Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos publicó esta mañana su último informe sobre el gasto de consumo personal. Según la agencia, el gasto personal de agosto aumentó un 0,4 % intermensual en comparación con el 0,2 % previsto, una señal de que el consumidor sigue resistiendo a pesar del aumento vertiginoso de la inflación y la desaceleración de la actividad económica, ayudado en parte por la solidez del mercado laboral. El fuerte gasto a mediados del tercer trimestre sugiere que los estadounidenses aún no están recortando el consumo a pesar de las agresivas medidas de ajuste de la Fed destinadas a debilitar la demanda.

Por otra parte, el índice de precios PCE, que mide los costos que pagan las personas que viven en los Estados Unidos por una variedad de artículos diferentes, aumentó un 0,3% mes a mes y un 6,2% año a año, dos décimas por ciento por encima de las estimaciones en ambos casos. Mientras tanto, el indicador PCE básico, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal que excluye alimentos y energía y se utiliza para tomar decisiones de política monetaria, saltó un 0,6% sobre una base desestacionalizada, elevando la lectura anual a 4,9% desde 4,7% en Julio. Los analistas encuestados por Bloomberg esperaban una lectura de 4,7% a/a.

DATOS EN BREVE

Fuente: Calendario económico DailyFX

DETALLES DEL INFORME PCE

Los sólidos datos de gasto de los consumidores, junto con una inflación persistentemente alta, sugieren que el banco central de EE. UU. tendrá que hacer frente a las interrupciones aún más para provocar una mayor debilidad económica a fin de aliviar las fuerzas inflacionarias a través de la destrucción de la demanda. En cualquier caso, los resultados del PCE de hoy confirman que los responsables políticos tienen más trabajo por delante para endurecer las condiciones financieras en los próximos meses, una señal de que el ciclo alcista podría extenderse más allá de principios de 2023.

Inmediatamente después de la publicación del informe de gastos de consumo personal, el dólar estadounidense extendió sus ganancias, con el índice DXY subiendo más del 0,7% en el día. Mientras tanto, los futuros del S&P 500 y Nasdaq 100 borraron las ganancias previas al mercado, cayendo moderadamente en territorio negativo. Esta reacción fue impulsada por las expectativas de que la Fed tendrá que continuar con sus planes para aumentar los costos de endeudamiento y mantener una postura restrictiva por más tiempo para lograr la estabilidad de precios como parte de su mandato a la luz de los recientes desarrollos económicos. En este contexto, es probable que el dólar estadounidense mantenga una tendencia alcista a mediano plazo. Los activos de riesgo, por otro lado, pueden seguir luchando.

DÓLAR ESTADOUNIDENSE VS FUTUROS S&P 500 Y NASDAQ 100

Fuente: TradingView

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— Escrito por Diego Colman, estratega de mercado de DailyFX