El índice de precios al consumidor japonés y los comentarios de Ueda respaldan al yen antes del discurso de Powell

Análisis del yen japonés (USD/JPY)

• Se anima al Banco de Japón a ceñirse al plan mientras la inflación sigue superando el objetivo
• El índice de precios al consumo de Japón se mantiene en el 2,8%, igual que el mes pasado y supera la estimación del 2,7%
• Las ganancias del USD/JPY resultan de corta duración antes del discurso de Powell en Jackson Hole

Se anima al Banco de Japón a ceñirse al plan mientras la inflación sigue superando el objetivo

La moneda japonesa se fortaleció, y el yen ganó hasta un 0,7% frente al dólar estadounidense, tras los comentarios del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, que sugería nuevas subidas de los tipos de interés. Este desarrollo coincidió con una recuperación en los mercados asiáticos, respaldada por un mejor desempeño de las acciones chinas.

En Japón, los futuros de bonos gubernamentales cayeron, mientras que el índice Topix registró ganancias. Dirigiéndose a los legisladores, el gobernador del banco central argumentó que la posición del Banco de Japón se mantuvo sin cambios y proporcionó datos económicos y de inflación alineados con sus proyecciones. Estos comentarios siguieron a las garantías del adjunto de Ueda de que futuras subidas de tipos dependerían de las condiciones del mercado, un intento de calmar a los inversores después de que la subida de tipos del banco central en julio desencadenara una importante venta global de acciones a principios de este mes.

Para mejorar el panorama económico, los datos de inflación de Japón correspondientes a julio superaron las previsiones. El índice de precios al consumo mostró un aumento interanual del 2,8%, igualando la cifra del mes anterior y superando el aumento del 2,7% que esperaban los economistas.

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Una encuesta reciente de Reuters encontró que el 57% de los economistas encuestados esperan otra subida de tipos por parte del BoJ antes de fin de año; quienes votaron a favor creen que lo más probable es que esto suceda en diciembre.

Con el diferencial de tasas de interés estrechándose, aunque lentamente, los mercados ya han comenzado a cubrir grandes operaciones de carry trade que buscaban aprovechar el dinero barato en un momento en que las tasas de interés del yen estaban en territorio negativo. Es probable que la tendencia continúe mientras la inflación y el crecimiento de los salarios se desarrollen según lo esperado por el Banco de Japón. Las tasas de interés más altas en Japón contrastan con las expectativas del mercado de recortes de tasas por parte del Banco de la Reserva Federal, que probablemente comenzarán en septiembre.

Rendimiento de divisas intradía

Fuente: FinancialJuice, elaborado por Ricardo Neve

USD/JPY ve una modesta caída antes del evento de Jackson Hole

El USD/JPY cotiza un poco a la baja antes del discurso de Jerome Powell en Jackson Hole sobre las perspectivas económicas. Él y otros importantes banqueros centrales brindarán sus opiniones sobre las condiciones actuales y la política monetaria en general.

Dado que ya hemos revisado las actas del FOMC de julio, donde la mayoría del comité acordó que un recorte de tipos en septiembre es apropiado, es posible que hoy se comparta muy poca información nueva. En tal escenario, no sería inusual ver al dólar dar un suspiro de alivio y cotizar un poco más alto de cara al fin de semana.

El par intentó retroceder después de la enorme tendencia bajista, que culminó después de que un IPC estadounidense más débil alentara a los funcionarios japoneses a intervenir en el mercado de divisas para fortalecer el yen. El USD/JPY ahora cotiza a la baja mientras los mercados intentan evaluar el próximo movimiento. Si la Reserva Federal adopta una perspectiva bajista mientras el BoJ sigue adelante con otra subida de tipos en diciembre, es posible que se produzca una mayor debilidad hacia finales de año. El soporte se encuentra en el mínimo máximo de 141,70, seguido de 140,25, un mínimo anterior desde diciembre del año pasado. La resistencia se encuentra en el reciente máximo de 149,40.

Gráfico diario USD/JPY

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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