El índice de precios del PCE disminuye añadiendo más presión sobre el DXY

Puntos clave del PCE central de EE. UU.

• Núcleo PCE Índice de Precios YoY (DEC) Actual 4.4% vs 4.7% Anterior.
• Índice de precios PCE año tras año (DEC) 5 % real frente al 5,5 % anterior.
• La probabilidad de un Motorizado La tasa máxima de fondos por encima del 5% para 2023 continúa disminuyendo.

El IPC y Forex: cómo los datos del IPC afectan los precios de las divisas

Los precios PCE subyacentes en EE. UU., que excluyen alimentos y energía, subieron un 0,3 % intermensual en diciembre de 2022, recuperándose del aumento del 0,2 % del mes anterior y en línea con las estimaciones del mercado. Los precios de los bienes aumentaron un 4,6% y los precios de los servicios aumentaron un 5,2%. Los precios de los alimentos aumentaron un 11,2% y los precios de la energía aumentaron un 6,9%. Excluyendo alimentos y energía, el índice de precios PCE ha subido un 4,4% respecto al año anterior. Esto marca el aumento más lento en 14 meses. El informe PCE de hoy agregará más presión al dólar, ya que los mercados pueden verlo como una señal de que la Fed podría estar ralentizando el ritmo de las subidas de tipos antes.

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Los principales datos económicos de EE. UU. llegarán la próxima semana

La economía de EE. UU. continúa desafiando las expectativas con las solicitudes iniciales de desempleo y los datos del PIB de esta semana, ambos positivos. ¿Existe la necesidad de una desaceleración del ciclo de alzas por parte de la Reserva Federal de EE. UU.? Esta es la pregunta más importante antes de la reunión de la próxima semana. Los datos siguen sugiriendo que la promesa de la Fed de un «aterrizaje suave» puede ser posible, pero quedan algunas razones para la cautela. En cuanto a los datos de EE. UU., hay signos de una recesión con la construcción residencial a la baja durante los últimos 6 meses, la producción industrial a la baja durante los últimos 3 meses y las ventas minoristas a la baja un 1% o más tanto en noviembre como en diciembre.

El entorno general no parece ser tan halagüeño últimamente con una actividad débil establecida para mantener bajo control a la Fed. A pesar de la naturaleza agresiva de la Fed antes de su período de apagón, los mercados han ajustado sus expectativas para la tasa máxima de la Fed. 2023. Los mercados están valorando ahora con un 56 % de probabilidad de que la tasa máxima de los fondos federales sea del 5 % en mayo frente al 40,8 % de hace un mes. Mientras que la probabilidad de una tasa máxima por encima del 5% para diciembre de 2023 ha bajado al 3,1% desde el 7,8% de hace un mes. Estos cambios han hecho que el índice del dólar luche últimamente, ya que permanece en mínimos de varios meses.

Fuente: herramienta CME Fedwatch

Reacción del mercado tras la publicación de la CPE

Tras la publicación de los datos, el índice del dólar retrocedió ligeramente para caer por debajo del nivel de 102,00 una vez más. El índice ha estado tratando de recuperarse desde ayer, alcanzando los mínimos del rango alrededor de 101.50 antes de rebotar al alza.

Nos mantenemos dentro del rango durante la mayor parte de los 10 días ahora con el PIB de ayer y los datos PCE de hoy incapaces de inspirar una ruptura. Todos los ojos estarán puestos en si la reunión de la Reserva Federal podría inspirar una ruptura. Técnicamente, cuanto más tiempo permanece un par dentro del rango y se consolida, más volátil es la ruptura cuando ocurre, tal vez algo a tener en cuenta antes de los eventos de riesgo de la próxima semana.

Gráfico diario del índice del dólar – 27 de enero de 2023

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com

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