El índice S&P 500 enfrenta más vientos en contra a medida que aumenta la inflación y se profundiza la crisis en Ucrania

PRONÓSTICO DEL ÍNDICE S&P 500: bajista

• El índice S&P 500 cayó más del 11% desde su máximo histórico por temores a un endurecimiento de la Reserva Federal
• La crisis de Ucrania ha desencadenado una ola de inflación en todo el mundo, generando temores de estanflación
• Los inversores estarán atentos a la reunión del FOMC de esta semana en busca de pistas sobre la suposición de la Fed sobre los precios y los riesgos geopolíticos.

los Índice S&P 500 -el índice de referencia de renta variable más seguido del mundo- cayó más de un 11% desde máximos históricos. Si bien la economía de EE. UU. está adoptando una fuerte recuperación posterior a la pandemia, está en aumento inflacionistapresiones y el estallido de la Ucraniaguerra nublan sus perspectivas. Es probable que el aumento de los precios de los alimentos, la energía y los metales se traduzca en costos aún más altos en los próximos meses, lo que insta a la motorizado endurecer la política monetaria de forma más agresiva. Esto podría crear obstáculos para el mercado de acciones de EE. UU., especialmente para el sector tecnológico sensible a las tasas.

IPC de EE. UU. ingresó un 7,9% en febrero, marcando el nivel más alto desde 1982. La lectura de referencia, que elimina la volatilidad de los productos alimenticios y energéticos, alcanzó el 6,4%. Ambas cifras estuvieron en línea con las expectativas del mercado, pero superaron con creces el objetivo a largo plazo de la Fed del 2%. Sin embargo, adquirieron datos anteriores a la guerra en Ucrania, y los economistas ahora esperan que la inflación se ponga al día. 8-9% en medio del salto en los precios del petróleo, los metales y los alimentos en las últimas semanas.

Los economistas han informado del riesgo de estanflación – una situación indeseable de lento crecimiento económico y alta inflación. Un rápido aumento en los precios de las materias primas puede afectar la confianza del consumidor y obligar a los productores a reducir la capacidad a medida que sus márgenes de ganancias se desploman. Creciente precios del combustible también puede influir en una amplia gama de sectores, desde el transporte hasta la industria. Inevitablemente, también tendrán un impacto en el gasto diario de los hogares, elevando los ingresos salariales.

Esto puede crear una tarea desafiante para bancos centrales en el momento más indeseable: la Reserva Federal está a punto de iniciar un ciclo de aumento de tasas y pronto comenzará a reducir gradualmente su programa mensual de compra de bonos. Con la inflación en aumento, los inversores podrían esperar un ritmo más rápido de subidas de tipos y la normalización de los balances en las reuniones del FOMCdespués del lanzamiento de marzo. Esta no es una buena noticia para el mercado de valores, ya que el valor intrínseco de las acciones disminuye cuando los flujos de efectivo futuros se descuentan a tasas libres de riesgo más altas. La reunión del FOMC de esta semana será el centro de atención cuando los operadores examinen la opinión del banco central sobre los riesgos geopolíticos y la alta inflación.

Mientras tanto, el Guerra en Ucrania está creando mucha incertidumbre e interrupciones en la cadena de suministro global, lo que a los inversionistas no suele gustarles. Kiev y MosCow ha tenido tres rondas de conversaciones infructuosas hasta el momento, ya que las condiciones establecidas por Rusia para un acuerdo de alto el fuego parecen ser muy controvertidas. Pueden pasar semanas, si no meses, antes de que ambas partes obtengan una resolución. Antes de eso, los precios del crudo, los metales y los productos alimenticios podrían subir debido a la escasez de suministros y existencias.

IPC de EE. UU. e IPC subyacente (año tras año)

Fuente: Bloomberg, DailyFX

— Escrito por Margaret Yang, estratega de DailyFX.com

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