El indiscutible dólar estadounidense pesará sobre el repunte del oro

• El dólar estadounidense y los rendimientos siguen siendo centrales antes de la publicación del índice de precios al consumidor de EE. UU.
• Se espera que el oro caiga semanalmente a medida que la acción del precio ronda la DMA clave de 200 días.
• El índice de precios al consumo de EE.UU. sigue siendo el principal riesgo la próxima semana mientras la Reserva Federal se prepara para su próxima reunión.
• El análisis de este artículo hace uso de modelos graficos y clave apoyo y resistencia niveles. Para más información visita nuestra completa biblioteca educativa

El oro continúa reflejando una considerable correlación negativa con el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense en una semana que podría representar un pequeño desafío para las recientes ganancias del dólar. Una lectura más positiva del PMI de servicios insinuó un impulso continuo en la economía estadounidense a pesar de las primeras señales que surgieron en los datos del mes pasado (disminuciones en los nuevos pedidos y en la actividad/producción en julio).

Dado que el índice de sorpresa económica de Citigroup se mantiene alto en relación con sus pares, parece probable que Estados Unidos vea más sorpresas alcistas, lo que es un buen augurio para el dólar estadounidense. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años también ha ejercido presión sobre el oro esta semana y, a pesar de una caída tardía, parece que registrará un repunte semanal, pesando sobre el oro.

El oro ha respetado el nivel de soporte de 1.915 dólares y actualmente cotiza ligeramente por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días. Es probable que la dirección del oro a corto plazo siga siendo sensible a los nuevos datos a medida que la Reserva Federal se acerque a alcanzar sus tipos máximos, suponiendo que no hayamos llegado ya a ese punto. Si el índice de precios al consumidor repunta, los mercados pueden ver más favorablemente la posibilidad de un último aumento de 25 puntos básicos antes de que la Reserva Federal alcance máximos en las tasas de interés. Lo contrario es la misma lógica: una lectura más baja ha reducido la urgencia de endurecer aún más las condiciones financieras, proporcionando un alivio temporal para el oro.

Gráfico diario del oro con rendimiento a 10 años en EE. UU. (línea naranja)

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

Hay muchos factores que influyen en el precio del oro, lo que lo convierte en una de las clases de activos más interesantes de estudiar. Descubra los entresijos del comercio de oro leyendo nuestra guía completa a continuación:

El gráfico semanal revela la amenaza de una ruptura alcista después de que los precios comenzaron esta semana por encima de la resistencia del canal, pero desde entonces han cotizado a la baja. El canal descendente sugiere que los precios del oro pueden tener dificultades para ver grandes movimientos alcistas. Los 1.956$ siguen siendo el nivel a tener en cuenta si se quiere desarrollar un movimiento alcista a largo plazo. Sin esto, 1.875$ representaría el nivel de soporte a la baja.

Gráfico semanal de oro

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

Se avecinan importantes acontecimientos de riesgo centrados en el dólar

Hoy es el último día para que los funcionarios de la Reserva Federal brinden asesoramiento sobre cuestiones de política antes del período de bloqueo mediático que comienza mañana. El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, esperaba ayer alcanzar una «senda dorada», pero subrayó que la inflación es demasiado alta y que la opinión general de la Reserva Federal es que los tipos de interés tendrán que permanecer altos durante un período relativamente prolongado. Su colega John Williams señaló un mercado laboral más equilibrado y una desaceleración del crecimiento de los salarios como señales de que la política actual está teniendo efecto, pero reiteró que aún están por llegar más datos (IPC de EE.UU. la próxima semana).

El miércoles de la próxima semana será la ocasión importante en la que tendremos más información sobre la inflación estadounidense una semana antes de la reunión de la Fed. En el pasado se sabe que los datos del IPP han provocado una revaluación del dólar, ya que la dinámica del IPP tiende a impulsar las tendencias del IPC. Por lo tanto, las ventas minoristas estadounidenses de agosto brindarán más información sobre la fortaleza del apetito de los consumidores en un momento en que se espera que las tasas de interés más altas limiten el gasto. Sin embargo, con una tasa de desempleo inferior al 4%, todavía hay mucho dinero cambiando de manos.

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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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