El Nasdaq 100 colapsa en medio de una debilidad tecnológica generalizada, pero las aerolíneas luchan contra la tendencia

PERSPECTIVA NASDAQ 100:

• Los temores de inflación pesan sobre las acciones tecnológicas y desencadenan una venta masiva en Wall Street
• El Nasdaq 100 se desploma más de un 2,5%
• Las aerolíneas, por otro lado, se están fortaleciendo ante las expectativas de que los próximos trimestres serán positivos para la industria de viajes.

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Las acciones estadounidenses cayeron el jueves, arrastradas por una fuerte caída en las acciones tecnológicas en medio de preocupaciones sobre la dirección de la política monetaria en medio del aumento de los precios al consumidor. Cuando cerró el mercado, el S&P 500 cayó un 1,42% a 4.659, mientras que el Dow Jones cayó un 0,48% a 36.115. El Nasdaq 100, por su parte, lideró la venta masiva de Wall Street, cayendo un 2,57% hasta los 15.495, lastrado por fuertes pérdidas en las acciones de Microsoft (MSFT: -4,24%), Tesla (TSLA: -6,68%), Nvidia ( NVDA: -5,14 %) y Amazon (AMZN: -2,42 %), solo por nombrar algunos.

La inflación parecía ser la probable culpable del estado de ánimo negativo y la aversión al riesgo. Ayer, el IPC de diciembre se ubicó en 7% interanual, el nivel más alto en casi cuatro décadas. Hoy, el PPI para el mismo período fue un impresionante 9,7% a/a, la segunda lectura más alta desde 2010, aunque se desaceleró ligeramente respecto al mes anterior.

Es probable que la inflación persistente y generalizada lleve a la Fed a aumentar sus costos de endeudamiento varias veces en 2022 y tal vez a comenzar a reducir el tamaño de su balance en la última parte del año. Por ahora, tres alzas están completamente descontadas, pero una cuarta parte se está acercando lentamente a las expectativas.

El ciclo pronunciado de endurecimiento contemplado por los formuladores de políticas debería volatilidad del combustible en el corto y mediano plazo, creando un entorno difícil para las acciones, especialmente las que cotizan en bolsa tecnología y crecimiento espacio que confiar en tasas bajas para justificar sus altas calificaciones. La dinámica actual también debería acelerar la rotación de los ángulos especulativos del mercado a los nombres orientados al valor, produciendo nuevos ganadores y perdedores en el primer trimestre.

En cualquier caso, el jueves no fue del todo malo. Por ejemplo, parte del comercio de reapertura se recuperó bruscamente, con aerolíneas y operadores de cruceros aumentando en todos los ámbitos. Wall Street se mostró un poco más alcista en el sector del ocio y los viajes después de que Delta Airlines (DAL: +2,12%) publicara sus cifras trimestrales. La aerolínea comercial superó las estimaciones más alta y más baja e informó que la ola Omicron no descarriló las predicciones para un ganancia significativa en 2022, aunque aún se esperan pérdidas para enero y febrero. Si bien la pandemia puede ser una carga para los viajes a muy corto plazo, sus perspectivas a largo plazo son más prometedoras, ya que el final eventual de la crisis de salud desencadenará la demanda acumulada.

Pasando a otros catalizadores, la temporada de ganancias del cuarto trimestre comienza oficialmente el viernes con informes de los grandes bancos de Wall Street. Los aspectos más destacados de la sesión serán los resultados de JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC) y Citigroup (C), y los tres anunciarán antes de la campana de apertura. Si bien la ejecución y el rendimiento recientes serán importantes, los operadores deben prestar más atención a las indicaciones futuras para obtener pistas sobre las perspectivas de los préstamos y los márgenes de interés netos a medida que la Reserva Federal se prepara para subir las tasas. Si los bancos se muestran optimistas en estas dos métricas y muestran confianza en la recuperación económica, las finanzas podrían brillar y ganar fuerza en el corto y mediano plazo. Esto podría implicar un mayor potencial alcista para los ETF en la industria, como XLF.

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— Escrito por Diego Colman, colaborador