El oro salta después de las tibias ventas minoristas de EE. UU.; ¿Qué sigue para XAU/USD después de que se alcance el objetivo de H&S inverso?

Oro, XAU/USD – Movimiento de precios y perspectivas:

• XAU/dólar estadounidense aumentó considerablemente después de que las ventas minoristas de EE. UU. subieran menos de lo esperado en junio.
• Oro encontró el patrón de cabeza y hombros inverso alcista.
• ¿Cuál es la perspectiva para el metal amarillo y cuáles son los niveles clave a observar en XAU/USD?

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El oro subió después de que las ventas minoristas de EE. UU. aumentaran menos de lo esperado en junio, lo que pesó sobre los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y el dólar.

A pesar de que las ventas minoristas principales fueron más bajas de lo esperado, el gasto de los consumidores subyacentes pareció fuerte, gracias a un mercado laboral ajustado. El informe de ventas minoristas mixtas sigue a datos más débiles del IPC y el PPI de EE. UU. Sin embargo, los datos económicos más amplios, medidos por el Índice de Sorpresa Económica, continúan siendo sólidos: el ESI de EE. UU. alcanzó un máximo de dos años a principios de este mes antes de retroceder ligeramente.

La respuesta desproporcionada del dólar estadounidense a la inflación más suave y las ventas minoristas, que aún representan una economía resistente, sugiere que el mercado no está de humor para comprar dólares debido a la creciente percepción de que la Fed está cerca del final de su ciclo de ajuste.

Los futuros de tasas muestran un 99% de probabilidad de un aumento de un cuarto de punto porcentual en su reunión del 25 al 26 de julio, según la herramienta FedWatch de CME. Sin embargo, el mercado está valorando los recortes de tasas a partir de mediados de 2024, con casi 5 recortes de tasas para fines del próximo año. Las expectativas del mercado contrastan con que la Fed espera dos aumentos de tasas antes de fin de año y ningún recorte de tasas hasta 2025.

XAU/USD gráfico de 240 minutos

Gráfico creado por Manish Jaradi usando TradingView

Los TIPS a 10 años de EE. UU. han caído drásticamente desde la semana pasada después de que los datos de inflación de EE. UU. confirmaran que las presiones sobre los precios están disminuyendo. El repunte del oro ha reflejado la caída de los rendimientos reales: el metal amarillo tiende a moverse inversamente a los rendimientos reales (ajustados por inflación). Un mayor costo de oportunidad (rentabilidad real) tiende a disminuir el atractivo del metal amarillo.

Gráfico diario de XAU/USD

Gráfico creado por Manish Jaradi usando TradingView

En los gráficos técnicos, XAU/USD ha alcanzado el precio objetivo del patrón de cabeza y hombros inverso menor activado la semana pasada. Véase “Oro aumenta por el IPC de EE. UU.; Disparadores de cabeza y hombros inversos en XAU/USD”, publicado el 13 de julio. El hombro izquierdo está en su mínimo de finales de junio, la cabeza en su mínimo de finales de junio y el hombro derecho está en su mínimo de principios de julio. El precio objetivo del modelo es alrededor de 1980.

Desde la perspectiva del sentimiento, alrededor del 60% de los comerciantes minoristas siguen siendo oro neto largo, según IG Client Sentiment (IGCS), aunque algunos de los largos se han recortado recientemente.

XAU/USD ahora está probando una barrera rígida en su máximo de principios de junio de 1983, ligeramente por debajo del borde superior de la nube Ichimoku en los gráficos diarios (ahora alrededor de 1998). El impulso y la tendencia media se han recuperado considerablemente en los gráficos intradiarios (específicamente, el promedio móvil de 89 períodos aumenta en los gráficos de 240 minutos). Sin embargo, el oro necesitaría capear el período 1983-1998 para que la presión a la baja a mediano plazo se desvanezca.

— Escrito por Manish Jaradi, estratega de DailyFX.com

— Póngase en contacto y siga a Jaradi en Twitter: @JaradiManish