El par EUR/USD apunta a una subida de tipos enorme del BCE a medida que se avecina una recesión

Pronóstico Fundamental del Euro: Neutral

• El euro vive su mejor semana desde finales de mayo tras el discurso menos agresivo de la Fed
• El EUR/USD podría disfrutar de la presión del BCE más agresiva registrada
• Pero los datos económicos clave de EE. UU. también competirán por su atención.

El euro ganó alrededor de un 1,4% frente al dólar estadounidense la semana pasada, marcando el mejor período de 5 días desde finales de mayo. EUR/USD podría agradecer discursos menos agresivos de los miembros de la Reserva Federal el viernes. Fue entonces cuando los encargados de formular políticas entraron en un período de apagón, proporcionando a los mercados algunos comentarios interesantes para digerir hasta el próximo anuncio de tasas de interés del banco central en noviembre.

Pero no es hasta dentro de un par de semanas. El foco para el EUR/USD se vuelve hacia el Banco Central Europeo, que fija las tasas de interés el jueves. Con la inflación que sigue haciendo estragos en la Eurozona, el BCE continúa con el ciclo de ajuste más agresivo de su historia. Se observa que los responsables de la política elevan la tasa de refinanciación principal y la tasa de depósito en 75 puntos básicos al 2% y al 1,5% respectivamente.

Esto tiene un precio en gran medida. En ausencia de sorpresas, es probable que los ajustes en sí mismos hagan poco para influir aún más en el euro. Todos los ojos se dirigirán entonces a lo que puede estar reservado para diciembre. En cuanto a los precios de mercado, vemos que el BCE aumenta las tasas en 50 puntos básicos a fines de 2022. Hay aproximadamente un 50% de posibilidades de que se agreguen otros 25 puntos básicos a esto.

Por lo tanto, si la presidenta del BCE, Christine Lagarde, sigue impulsando el mensaje de lucha contra la inflación, un fortalecimiento de otra subida de 75 puntos básicos en diciembre podría ser un buen augurio para el euro. Los mercados también están ansiosos por obtener más detalles sobre cuándo podría comenzar un ajuste cuantitativo. Aunque no parece probable que se ofrezca una fecha concreta.

Los políticos también continúan endureciendo a pesar de los crecientes temores de una recesión en la economía de la eurozona. Los datos preliminares del PIB alemán para el tercer trimestre se publicarán el viernes, lo que probablemente muestre una desaceleración significativa con respecto al segundo trimestre. Mientras tanto, los datos de inflación alemanes también se excederán. El IPC se prevé en un 10,1 % interanual en octubre.

Los operadores del euro también deberían prestar atención a los datos de los EE. UU. Se espera una fuerte impresión del PIB del tercer trimestre el jueves. A esto le seguirá el indicador de inflación preferido de la Fed, PCE core, el viernes. Por lo tanto, la posibilidad de que estos datos socaven el discurso menos agresivo de la Fed mencionado anteriormente podría ofrecer un impulso al dólar estadounidense a expensas del sentimiento del mercado. Esto deja el pronóstico fundamental del Euro neutral.

Impulsores fundamentales del euro

Fuente de datos – TradingView

— Escrito por Daniel Dubrovsky, estratega de DailyFX.com

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