El Petróleo Crudo se hunde a medida que el sentimiento vacila ante los datos de apoyo. ¿Bajar el WTI?

Petróleo crudo, WTI, Crack Spread RBOB, OVX, OPEP+, EIA – Puntos de conversación

• aceite crudo cayó durante la noche mientras los mercados pesan en anticipación de la demanda de verano
• Los datos del inventario de EIA normalmente habrían sido de apoyo, pero se ignoraron
• La dinámica dentro del mercado de futuros puede estar diciendo algo. ¿Se marchitará aún más el WTI?

El petróleo crudo cayó durante la noche, cerrando la brecha de precios creada cuando la OPEP+ anunció un recorte de producción a principios de este mes.

La incapacidad de mantener las ganancias después de la contracción podría sugerir que la demanda de energía podría no ser tan fuerte como se esperaba durante el verano del hemisferio norte.

La estructura del mercado de futuros del WTI podría inclinarse hacia una mayor debilidad si se mantiene la relación con el crack spread del RBOB. Esta es la medida de los precios de la gasolina frente a los precios del crudo y refleja el margen de beneficio de las refinerías.

RBOB significa blendstock reformulado para mezcla oxigenada. Es un tipo comercializable de gasolina. Si la rentabilidad de las refinerías disminuye, podría conducir a una menor demanda de petróleo crudo.

El índice OVX mide la volatilidad en el contrato de futuros del WTI de forma similar a como el índice VIX es un indicador de volatilidad en el índice S&P 500.

El movimiento a la baja en el contrato de futuros de WTI ha visto aumentar la volatilidad, pero sigue siendo relativamente moderado. Esto puede sugerir que el mercado no está interesado en este retroceso.

En términos de la dinámica de la oferta y la demanda, el mercado parece estar cerca del equilibrio al observar los dos primeros contratos de futuros. La diferencia de precio entre ellos es solo leve, tal vez reiterando el nivel de comodidad del mercado del precio actual del petróleo.

Se esperaba que los datos publicados durante la noche por la Agencia de Información de Energía de EE. UU. (EIA) respaldaran al oro negro. Las estadísticas revelaron que los inventarios cayeron en 5,054 millones de barriles en la semana que finalizó el 21 de abril en lugar de una disminución de 1,486 millones de barriles como se esperaba.

El hecho de que el crudo cayera a pesar de la disminución de los inventarios podría resaltar los problemas subyacentes que la OPEP+ pudo haber identificado y que llevaron al recorte de la producción. El precio ahora ha vuelto a lo que era antes del anuncio.

Con la brecha cerrada, el petróleo podría estar en un entorno comercial de rango por ahora.

CRUDO WTI, SPREAD DE GRIETAS, BACKWARDATION/CONTANGO, VOLATILIDAD (OVX)

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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