El precio de Bitcoin cae debido a los datos calientes de inflación de EE. UU., pero los alcistas de BTC pueden consolarse con estas señales alcistas del mercado de opciones

Bitcoin se negoció por última vez más del 3,0% el viernes a mínimos de $ 23,000, con BTC / USD cayendo por debajo de su 21DMA por primera vez en casi dos semanas en la parte posterior de un Informe de inflación subyacente del PCE de EE. UU. Más cálido de lo esperado esto aumenta el riesgo de que la Reserva Federal de EE. UU. eleve las tasas de interés a niveles más altos por más tiempo. Las presiones de precios interanuales e interanuales aumentaron inesperadamente en enero, según el último informe, a 0,6% y 4,7% respectivamente.

Esto ha llevado a los mercados monetarios estadounidenses a cotizar en un 40% la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés en al menos 25 puntos básicos en las próximas cuatro reuniones. Antes de los datos del viernes, las probabilidades implícitas en el mercado monetario de al menos cuatro aumentos más de 25 pb en las próximas cuatro reuniones eran del 30 %. Hace un mes, los mercados valoraban la probabilidad de otra subida de tipos de 100 pb en aproximadamente cero.

Como resultado, el dólar estadounidense se está recuperando, los rendimientos estadounidenses están aumentando y Las acciones estadounidenses se vieron sometidas a una renovada presión de venta, una combinación bajista para la clase de activos criptográficos sensibles al riesgo. Los comerciantes de Bitcoin continuarán monitoreando las próximas publicaciones importantes de datos de EE. UU. y el tono de los comentarios de los funcionarios de la Fed mientras continúan evaluando las perspectivas de la política monetaria de EE. UU.

Pero parece que los temores de endurecimiento de la Fed seguirán actuando como un obstáculo a corto plazo para las criptomonedas. De hecho, los temores de endurecimiento de la Fed probablemente fueron el factor principal detrás del reciente retroceso de Bitcoin desde sus máximos mensuales anteriores de $ 23,000. Pero con el espectro de una caída hacia el promedio móvil de 50 en el área de $ 22,000 que se avecina y tal vez incluso una nueva prueba de los mínimos recientes en el área de $ 21,400, los alcistas de Bitcoin pueden consolarse con algunos desarrollos recientes del mercado de opciones que sugieren que el mercado alcista de 2023 es probable que permanezca intacto. .

El interés abierto agregado de las opciones de Bitcoin (es decir, el valor agregado de los contratos de opciones existentes) en los principales intercambios de derivados de criptomonedas alcanzó recientemente su nivel más alto en casi 10 meses a $ 7.83 mil millones el miércoles. Las opciones son un instrumento de inversión más complejo, generalmente utilizado por una base de inversores más «sofisticada» para cubrirse y hacer apuestas sobre la dirección del precio.

Por lo tanto, muchos ven un aumento en el interés abierto de las opciones de Bitcoin como una señal de que las instituciones se están involucrando nuevamente en el mercado. La adopción institucional ha sido una narrativa importante en los mercados alcistas de Bitcoin anteriores, y esta narrativa sin duda podría ganar terreno una vez más si Open Interest sigue avanzando hacia sus máximos históricos de 2021 por encima de los 14.000 millones de dólares.

En otros lugares, el índice de volatilidad de Bitcoin (DVOL) de Deribit se mantiene cerca de mínimos históricos. Se vio por última vez en 53 el viernes, por debajo del máximo semanal anterior de 60. Eso no está muy por encima de los mínimos históricos registrados a principios de año en 43. DVOL tiende a aumentar en las caídas del mercado de valores. Su estabilidad constante es, por lo tanto, un signo tranquilizador.

Mientras tanto, el Delta Skew del 25% de las opciones de Bitcoin con vencimiento a 7, 30, 60, 90 y 180 días se mantuvo levemente por encima de cero el viernes, lo que implica un sesgo del mercado aún modestamente positivo. De hecho, el Delta Skew de 180 días del 25%, el último en 2,74, está justo por debajo de los máximos recientes (el 3,28 registrado en enero) y, por lo tanto, no está muy por debajo de su nivel más alto durante más de un año.

El sesgo de opciones delta del 25 % es un indicador comúnmente monitoreado del grado en que las mesas de negociación están por encima o por debajo de la protección al alza o a la baja a través de las opciones de compra y venta que están vendiendo a los inversores. Las opciones de venta dan al inversor el derecho pero no la obligación de vender un activo a un precio predeterminado, mientras que una opción de compra le da al inversor el derecho pero no la obligación de comprar un activo a un precio predeterminado.

Una pendiente delta de opciones del 25 % por encima de 0 sugiere que las mesas cobran más por opciones de compra equivalentes que por opciones de venta. Esto implica que hay una mayor demanda de opciones de compra que de venta, lo que puede interpretarse como una señal alcista ya que los inversores están más ansiosos por protegerse (o apostar por) un aumento de precios.

Finalmente, la proporción de opciones Put de interés abierto (apuestas a una caída en el precio) a Call (apuestas a un aumento en el precio) en Deribit se mantuvo cerca del mínimo histórico del viernes en 0.45. El mínimo histórico se situó a finales de enero por debajo de 0,40.

En otros lugares, como se discutió en artículos recientes, una larga lista de indicadores técnicos y en cadena sugieren que el mercado bajista ha terminado. Entonces, si bien es posible que Bitcoin no pueda mantener el impulso de su repunte de enero, todavía hay muchas razones para pensar que es poco probable que regrese a los mínimos de 2022.