El precio del crudo estabiliza el barco a pesar de que la Fed se mantiene en curso. ¿Dónde ir para el WTI?

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• precios del crudo encontró algo de apoyo hoy después de los sólidos datos de empleo de EE. UU. del viernes
• La Fed todavía tiene mucho trabajo por delante y esto podría pesar en el WTI
• Algunos aspectos estructurales de los futuros podrían decir algo. ¿Nuevos mínimos para el WTI?

El petróleo crudo encontró una base ligeramente más firme hoy después de un comienzo tumultuoso de 2023. Tanto los contratos de futuros del WTI como del Brent cerraron con una caída de alrededor del 8,5% la semana pasada.

Los precios de la energía en general se han debilitado en lo que va del año debido a que las temperaturas en Europa y América del Norte han sido ligeramente más cálidas de lo esperado. Esto es a pesar de varios frentes fríos que se mueven a través de ambos continentes.

Además, el nivel de los inventarios de gas europeos es más alto de lo que normalmente sería el caso en esta época del año. La acumulación ha aliviado un poco la amenaza de una invasión rusa de Ucrania en lo que respecta a los suministros.

Los sólidos datos de empleo de EE. UU. del viernes pueden haber frenado la ola de noticias negativas sobre el crecimiento mundial, pero el espectro de una recesión en la economía más grande del mundo continúa pesando sobre la confianza.

La Reserva Federal ha dejado claro que se centra en contener la inflación galopante en lugar de impulsar el crecimiento económico. Los datos cruciales del IPC de EE. UU. se publicarán este jueves.

Se observará de cerca en busca de pistas sobre posibles resultados en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a principios de febrero.

Las actas de la reunión del cónclave de diciembre revelaron cierta frustración por parte del consejo con respecto a la percepción pública de la función de reacción del comité.

Una indicación de la dinámica subyacente de la oferta y la demanda dentro del mercado del petróleo es el retroceso y el contango.

La reversión ocurre cuando el contrato de futuros más cercano a la liquidación es más caro que el contrato que se liquida después del primero. Subraya la voluntad del mercado de pagar más por la entrega inmediata, en lugar de tener que esperar.

Contango es lo opuesto a esto. Es cuando el contrato más cercano a la liquidación es más barato que el contrato que se está liquidando después del primero. Potencialmente revela una falta de urgencia en la entrega del producto.

Actualmente, en el mercado del petróleo WTI, el contango ha alcanzado su nivel más profundo desde noviembre de 2020. En ese momento, el precio era significativamente más bajo que el actual.

Naturalmente, el panorama energético también era marcadamente diferente. Sin embargo, el contango podría decirnos algo sobre la dinámica de la oferta y la demanda de crudo.

Al mismo tiempo, la volatilidad se mantiene bastante baja, lo que puede sugerir que el mercado no está demasiado preocupado por la acción del precio actual.

CRUDO WTI, BACKWARDATION/CONTANGO Y VOLATILIDAD

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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