El precio del oro quedó atrapado en el rango debido a que los rendimientos reales y el dólar estadounidense frenan su alza

ORO, XAU / USD, RENTABILIDAD REAL, INFLACIÓN, DÓLAR ESTADOUNIDENSE – Puntos de conversación

• El oro se movió lateralmente cuando los mercados evaluaron el riesgo de recesión
• Los rendimientos reales se han calmado, pero por ahora la trayectoria ascendente está intacta
• Puede ocurrir una interrupción del intervalo. ¿De qué lado es vulnerable? XAU / USD dirección?

El oro ha estado en un rango de $ 1,807 a $ 1,879 durante siete semanas, ya que el aumento de las tasas de interés y las expectativas de inflación pesan contra el estado de refugio seguro del metal amarillo.

La mayoría de los bancos centrales mundiales están aumentando las tasas al ritmo más rápido en generaciones para combatir las lecturas de inflación que desangran la riqueza y frenar la política monetaria extremadamente laxa.

No hay duda de que los choques en la cadena de suministro han contribuido al rápido aumento de los precios, pero si los consumidores tienen más dinero del que tendrían, la competencia para pagar más por los bienes se exaspera.

Una amenaza significativa para los bancos centrales es cuando las expectativas de inflación se consolidan, de ahí la prisa por eliminar el margen de maniobra. La Fed ha mantenido su retórica de tomarse en serio la lucha contra la inflación.

Una preocupación en esta batalla es la probabilidad de que un aterrizaje suave de la economía sea bastante difícil sin que las cadenas de suministro se relajen, algo que está fuera del alcance de los bancos centrales.

Los crecientes riesgos de recesión han hecho que los rendimientos nominales se detengan en su trayectoria parabólica y, al mismo tiempo, se reduzcan las expectativas de inflación sobre los precios de mercado. Esto ha hecho que los rendimientos reales se mantengan estables durante la última semana más o menos. Un rendimiento real es la tasa nominal menos la tasa de inflación para el mismo plazo.

Un riesgo potencial para el precio del oro es la posibilidad de que los rendimientos reales retomen su trayectoria ascendente. Esto podría suceder si caen las expectativas de inflación o si aumentan los rendimientos nominales. Un rendimiento nominal más alto podría conducir a un dólar estadounidense más alto, algo que tiene el potencial de socavar el oro.

ORO VS RENTABILIDAD REAL A 10 AÑOS EN EE. UU., RENTABILIDAD NOMINAL A 10 AÑOS EN EE. UU., ÍNDICE USD (DXY)

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ANÁLISIS TÉCNICO DEL ORO

En marzo, el precio del oro subió a un máximo de 2.070,42 pero no estuvo por debajo del máximo histórico de 2.075,14 visto en julio de 2020, creando un D.doble toperación. En el panorama general, este hecho de no romper al alza podría ser una señal bajista.

Desde ese máximo de marzo, el oro ha estado en un canal de tendencia bajista. Más recientemente, ha estado en modo de comercio de rango desde principios de mayo.

Justo encima el precio es de 21 y 200 días S.simple METRO.sobre AprobableS. (SMA). Una ruptura brusca por encima de ellos podría generar un impulso alcista.

La resistencia se puede encontrar en el máximo reciente de 1.879 o justo debajo de la SMA de 55 días y una línea de tendencia decreciente.

El soporte puede estar en mínimos recientes de 1.807, 1.805 o 1.787.

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— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter