El precio del oro se desliza hacia mayores rendimientos de los bonos del gobierno, elevando el dólar estadounidense por delante del IPC de EE. UU.

ORO, XAU / USD, DÓLAR ESTADOUNIDENSE, FED, RENDIMIENTO REAL, DXY – Puntos de conversación

• El oro perdió terreno hasta el final de la semana pasada cuando los mercados digirieron un mercado laboral saludable.
• Los rendimientos del Tesoro han aumentado y, con las expectativas de inflación estables, los rendimientos reales han aumentado
• Si el IPC de EE. UU. sorprende, las respuestas de la Fed podrían cambiar. ¿Se verá afectado XAU/USD?

El precio del oro se mantuvo estable al comienzo de la semana después de caer el viernes, ya que los rendimientos del Tesoro se recuperaron de los datos de empleo de EE. UU. ligeramente mejores de lo esperado. Los salarios no agrícolas aumentaron en 263.000 puestos de trabajo en septiembre en lugar de los 255.000 esperados.

El boyante mercado laboral le da a la Reserva Federal más espacio para mantener su agresivo programa de ajuste de la política monetaria. La semana pasada hubo una alineación constante de oradores de la Fed, todos con el mismo mensaje: las tasas serán altas durante el tiempo que sea necesario para frenar la inflación más alta de los últimos 40 años.

Algunos oradores dijeron que no vieron recortes de tasas en 2023. Los mayores rendimientos del Tesoro impulsaron al dólar estadounidense, lo que socavó aún más el metal precioso.

Básicamente para el precio del oro, a medida que los rendimientos nominales marcharon hacia el norte, las tasas de inflación implícitas se mantuvieron bastante estáticas, lo que impulsó los rendimientos reales al alza. El bono del Tesoro de referencia a 10 años se dirige hacia un máximo de 12 años visto por encima del 4% el mes pasado.

De cara al futuro, se espera que el IPC de EE. UU. se publique el jueves con un aumento de precios interanual previsto del 8,1 % hasta finales de septiembre, según una encuesta de economistas de Bloomberg.

Esto está muy por encima del objetivo de la Fed de mantener el IPC en torno al 2% y explica la postura agresiva del banco central.

ORO VS EE. UU. RENDIMIENTO REAL A 10 AÑOS, ÍNDICE USD (DXY) Y VOLATILIDAD (GVZ)

Gráfico creado en TradingView

ANÁLISIS TÉCNICO DEL ORO

El repunte estelar del oro desde octubre terminó la semana pasada después de alcanzar un máximo de 1730, justo antes del máximo de septiembre de 1735.

Estos niveles pueden ofrecer resistencia, así como los máximos anteriores en 1765, 1808 y 1880.

El movimiento alcista de la semana pasada logró salir de una línea de tendencia decreciente, pero cayó por debajo de ella. Se puede ver un golpe superior similar en agosto, donde rompió por encima de una línea de tendencia descendente antes de caer a un mínimo de 2 años. Esta reciente acción del precio también podría resultar ser una ruptura falsa.

El mínimo visto el viernes de 1690 estuvo justo por encima de un punto de quiebre en 1689 y estos niveles podrían brindar soporte.

Más abajo, el soporte podría estar en el mínimo reciente de 1615 o en un nivel de extensión de Fibonacci en 1602.

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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