El precio del oro sube debido al dólar estadounidense más débil y la Reserva Federal menos agresiva. ¿Dónde para XAU / USD?

ORO, XAU / USD, DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY), FED, FOMC, YIELDS – Puntos de conversación

• El oro se recuperó esta semana debido a que el dólar estadounidense se debilitó debido a los rendimientos más bajos
• Las expectativas de aumento de tasas podrían evaluarse completamente a juzgar por los comentarios recientes de la Fed
• Uno mismo la Reserva Federal él es serio acerca de la lucha inflación, lo que está reservado para XAU/USD?

En lo que va de semana, el oro se ha beneficiado de un debilitamiento del dólar estadounidense ya que las consecuencias de la acción de la Fed de la semana pasada continúan repuntando en los mercados. El índice del dólar estadounidense (DXY) cayó más del 1% esta semana y el oro subió alrededor del 0,20% durante el mismo período.

Si bien el mercado ha cumplido con sus expectativas de reducción gradual, es posible que el cronograma del aumento de la tasa no esté a la altura de las expectativas. Numerosos oradores de la Fed abandonaron la reunión y es posible que no se alcancen las 5 alzas esperadas por el mercado para 2022.

De la noche a la mañana vimos a varios miembros de la Junta de la Reserva Federal dar un giro complaciente al ciclo de aumento de tasas.

Mary Daily, presidenta de la Fed de San Francisco El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, ve 4 aumentos en 2022, mientras que la presidenta de la Fed de Atlanta, Esther George, solo ve 3 para el año.

La presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, reconoció que un final rápido de QE podría allanar el camino para un aumento de tasas más gradual. Los cuatro oradores de la Fed parecen estar retrocediendo desde un despegue de 50 puntos básicos en la reunión del FOMC de marzo.

En general, parece haber una creencia dentro de la Reserva Federal de que se ha cumplido uno de sus objetivos de pleno empleo. La segunda meta de inflación cercana o apenas superior al 2% no se ha cumplido.

Esto podría ser malo para el oro en 2 frentes. Los rendimientos nominales claramente más altos tras la subida de tipos de la Fed socavan el atractivo del oro, ya que no proporciona dividendos.

En segundo lugar, si el mercado cree que la Fed está decidida a luchar contra la inflación, las expectativas de inflación a largo plazo se reducirán, lo que podría impulsar los rendimientos reales al alza.

Los rendimientos reales podrían ser la clave para los mercados del oro. Los rendimientos reales a 10 años de EE. UU. han caído desde el máximo de la semana pasada de -0,50 % a alrededor de -0,64 % hoy, lo que ha ayudado a respaldar al oro en lo que va de semana.

Más tarde hoy veremos los datos de empleo de EE. UU., los pedidos de fábrica y los bonos duraderos, así como algunas cifras del PMI.

ANÁLISIS TÉCNICO DEL ORO

La semana pasada, el oro rompió por debajo de un canal de tendencia alcista en el que había estado desde mediados de diciembre. El movimiento bajista rompió por debajo de todos los de corto, mediano y largo plazo. media móvil simpleS. (SMA).

Ha rebotado desde que tocó el mínimo en 1780.36 pero no pudo salir de la resistencia del punto pivote en 1805.78. La SMA de 200 días también está cerca de ese nivel y también puede ofrecer resistencia.

Se podría encontrar más resistencia en los puntos centrales y los máximos anteriores de 1829,68, 1831,65, 1847,94, 1853,83 y 1877,15.

En el lado negativo, el soporte puede estar en los puntos de pivote y los mínimos anteriores de 1780.36, 1778.50, 1761.99, 1758.93 y 1753.10.

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Gráfico C.compensado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter