El USD/JPY prueba máximos de varias semanas, ¿esperará el BoJ hasta finales de julio?

El USD/JPY prueba máximos de varias semanas, ¿esperará el BoJ hasta finales de julio?

Guay PreciosGráficos y análisis

• Los discursos oficiales tal vez ya no sean suficientes para respaldar al yen japonés
• El rendimiento del JGB a 10 años vuelve a situarse por debajo del 1,00%

Los discursos nocturnos de los funcionarios japoneses no lograron respaldar al yen japonés, y el USD/JPY volvió a alcanzar máximos vistos por última vez a finales de abril. El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, destacó que estaba examinando los niveles de los tipos de cambio y su impacto en los precios de las importaciones, mientras que el Primer Ministro japonés, Fumio Kishida, dijo que era importante guiar la política de una manera «flexible» para poner fin a la deflación y promover el crecimiento. Si bien ambos funcionarios hicieron comentarios relacionados con el mercado, el yen japonés continuó cayendo, poniendo a prueba niveles en los que se ha producido intervención cambiaria. El Banco de Japón dijo la semana pasada que recortaría su programa de compra de bonos, pero no anunciaría la cantidad hasta la próxima reunión del Banco de Japón el 31 de julio. A menos que el dólar estadounidense caiga bruscamente, es probable que el Banco de Japón tenga que intervenir para respaldar al yen, ya que la intervención verbal ya no funciona.

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El rendimiento del bono gubernamental japonés (JGB) a 10 años aumentó desde principios de 2024 hasta una fuerte reversión a finales de mayo. Ahora que los mercados empiezan a preguntarse cuándo comenzarán los funcionarios a endurecer la política monetaria, al menos en el corto plazo, el rendimiento de referencia del JGB a 10 años tendrá dificultades para subir considerablemente.

Rendimiento del bono gubernamental japonés (JGB) a 10 años

El gráfico diario del USD/JPY parece positivo, a pesar de que el CCI se encuentra en territorio de sobrecompra. El par se encuentra ahora por encima de las tres medias móviles simples y está a punto de alcanzar un nuevo máximo de varias semanas. Por encima del área de 158, hay poca resistencia antes del reciente máximo de varias décadas en 160,215.

Gráfico de precios diario USD/JPY

Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 25,87% de los comerciantes están en largo neto con una proporción de comerciantes de corto a largo de 2,87 a 1. El número de comerciantes netos en largo es un 11,66% mayor que ayer y un 4,94% mayor que la semana pasada, mientras que el número de comerciantes Las posiciones cortas netas son un 5,87% más altas que ayer y un 2,52% más altas que la semana pasada.

Normalmente adoptamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los traders estén netamente cortos sugiere que los precios del USD/JPY pueden seguir subiendo. Sin embargo, los operadores están menos cortos que ayer y en comparación con la semana pasada. Los cambios recientes en el sentimiento advierten que la tendencia actual del precio USD/JPY pronto podría revertirse a la baja a pesar de que los operadores se mantienen netos cortos.

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