El yen japonés cae con los datos del IPC, pero podrían avecinarse tormentas más grandes. ¿Dónde ir para USD/JPY?

Los datos de inflación revelan por qué el Banco de Japón adoptó una postura más agresiva a principios de esta semana.

Yen japonés, USD/JPY, dólar estadounidense, BoJ, YCC, CHF/JPY, petróleo crudo, WTI: puntos de conversación

• USD/JPY sigue a flote tras los datos de inflación
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El yen japonés está un poco perplejo después de que las cifras del IPC de hoy revelaran las crecientes presiones de precios en la nación del archipiélago.

El IPC general fue el más alto en 30 años con un 3,8 % interanual hasta fines de noviembre. Esto fue más bajo que el 3,9% esperado pero más alto que la lectura anterior de 3,7%.

La inflación subyacente se ubicó en 3,7% interanual hasta fines de noviembre, en línea con las expectativas y superior al 3,6% anterior.

El exviceministro de Finanzas Eisuke Sakakibara fue entrevistado por la televisión de Bloomberg y dijo que podía ver que el USD/JPY subiera a 120. Se le conoce como el Sr. Yen debido a la gran estima que tuvo durante la crisis asiática de finales de los 2000. Los 90.

A principios de este año, dijo que el USD/JPY podría subir a 150. En octubre, se negoció justo por debajo de 152, el nivel más alto desde 1990. Cree que el BoJ podría levantar el límite de control de la curva de rendimiento en la reunión de enero.

En resumen, el BoJ modificó su programa de control de la curva de rendimiento (YCC) el martes de esta semana con el objetivo de un rango de +/- 0,50% alrededor de cero para los bonos del gobierno japonés (JGB) hasta 10 años.

Anteriormente habían apuntado a +/- 0,25% alrededor de cero y el USD/JPY se desplomó de 137,50 a 130,50 en la pendiente.

Un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte del BoJ puede no ser lo que esperan algunos participantes del mercado y una mayor postura agresiva puede ser una sorpresa. Esto podría hacer que el yen se aprecie aún más, validando potencialmente el pronóstico del yen.

Un yen más fuerte podría contribuir positivamente a la economía japonesa. La inflación importada de un yen más débil puede ser indeseable, ya que reduce la ya frágil demanda. Un yen en alza tiene el potencial de amortiguar este impacto.

Además, Japón depende en gran medida de la energía importada y, con el aumento del yen, esto facilitará los presupuestos familiares para gastar en otras partes de la economía. Con el crudo WTI denominado en yenes como indicador de este impulso, el alivio se hace evidente.

Por otra parte, el CHF/JPY también parece haberse revertido potencialmente después de alcanzar un máximo de 7 años en septiembre. El franco suizo tiene algunas características similares al yen y si este tipo de cambio cruzado sigue cayendo, podría indicar algo sobre dónde buscan los inversores una moneda de financiación.

PETRÓLEO/JPY Y CHF/JPY

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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