El yen japonés (JPY) reduce algunas pérdidas a medida que se acercan los datos clave de inflación

Análisis y gráficos del yen japonés (JPY).

• El retroceso del USD/JPY se desaceleró durante las vacaciones de Acción de Gracias.

• Las últimas actas de la Reserva Federal fueron consideradas agresivas.

• Los datos de inflación japonesa se publican mientras el BoJ está en el centro de la atención

El yen japonés subió muy modestamente frente al dólar estadounidense al finalizar la tarde europea del jueves, y se espera que el impulso comercial se debilite por las vacaciones del Día de Acción de Gracias en Estados Unidos. En cierto modo, esta pausa ha llegado en un momento inoportuno para los alcistas del dólar. La publicación esta semana de las actas de la reunión de política monetaria de octubre de la Reserva Federal fue vista por el mercado como, en el mejor de los casos, relativamente agresiva, aunque tal vez sea discutible si realmente fueron agresivas o no. Ciertamente, el banco central está dispuesto a volver a subir los tipos si la inflación no continúa desacelerándose, pero en este como en otros lugares las actas parecen decir poco que la Reserva Federal no haya dicho antes.

Independientemente, la reacción del mercado ha sido comprar el dólar frente a la mayoría de las cosas, y ciertamente frente al yen, con el USD/JPY registrando dos días consecutivos de ganancias. Por supuesto, esto puede ser sólo un respiro temporal. La expectativa de los mercados es que la inflación seguirá desacelerándose debido a los aumentos de tipos ya realizados y que, no sólo la Reserva Federal no volverá a subir los tipos, sino que incluso podrá recortarlos en el primer semestre del próximo año. año.

Esta tesis probablemente debilitará al dólar mientras dure, y los datos económicos estadounidenses generalmente más débiles de esta semana probablemente sólo lo acentúen.

En el lado ‘JPY’ del USD/JPY, la economía japonesa también está en problemas. Tokio revisó esta semana a la baja su pronóstico sobre la probable suerte del país, el primer recorte de este tipo en diez meses. El gobierno japonés cree que la recuperación post-Covid de Japón está ahora «en pausa», y la débil demanda pesa tanto sobre el gasto de capital como sobre la confianza de los consumidores. Las esperanzas de que el Banco de Japón finalmente esté listo para cambiar su política monetaria sin cambios y extremadamente acomodaticia frente al aumento de la inflación han ofrecido al yen un inusual apoyo interno. Podrían seguir haciéndolo. Pero la noticia de que Tokio está preocupado por las condiciones de la demanda local seguramente hará reflexionar a los comerciantes.

Sin embargo, los datos oficiales de inflación japonesa se publicarán más tarde el jueves, y se espera que la tasa subyacente haya aumentado al 3% en octubre, desde el 2,8% en septiembre. Una lectura como se esperaba podría hacer bajar el USD/JPY, pero las condiciones reducidas de vacaciones podrían amortiguar cualquier impacto en los datos.

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Análisis técnico USD/JPY

Gráfico diario USD/JPY compilado con TradingView

Esta semana el par USD/JPY rompió el rango de negociación ascendente que había delimitado el mercado desde el 7 de agosto y que, en cualquier caso, fue sólo una extensión de las ganancias observadas desde principios de este año. El dólar ha mostrado claros signos de agotamiento en la zona de 151,60, que ha alcanzado el límite máximo del par dos veces en el último mes y, probablemente no por casualidad, también ha sido el máximo de 2022. Por ahora, ese nivel sigue ofreciendo una formidable resistencia a alcistas del dólar, con la base del canal anterior en 150,76 ofreciendo una barrera subyacente. Antes de llegar allí, los alcistas tendrán que recuperar la resistencia psicológica en 150,00, y parece haber una sensación de que el entumecimiento inducido por las vacaciones es realmente lo único que, al menos, puede detenerlo.

Los deslizamientos encontrarán soporte en el mínimo del martes de 147,103, antes del primer retroceso de Fibonacci del aumento general de este año. La cifra asciende a 146.184 y aún se enfrenta a una dura prueba.

Este parece un mercado en el que podría ser mejor operar con mucha cautela ahora, en todo caso mientras se espera un poco más de claridad en ambos lados del par de divisas.

Los datos de sentimiento de IG muestran que los operadores tienen sentimientos encontrados sobre el USD/JPY, y ese bien puede ser el caso dadas las incertidumbres en el panorama fundamental actual. Sin embargo, en los niveles actuales hay apetito por quedarse corto.

–Por David Cottle para DailyFX