El yen logra pequeñas y nerviosas ganancias frente al dólar estadounidense antes del IPC de Japón

Análisis y gráficos del USD/JPY

• USD/JPY subió en Asia, pero frenó las ganancias en Europa
• El replanteamiento de los tipos de interés de mercado por parte del Banco de Japón y la Reserva Federal favorece nuevas ganancias del dólar
• japonés inflación Los datos pueden haber llevado a cierta precaución.

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El yen japonés registró algunas ganancias inusuales frente al dólar estadounidense en la sesión asiática del jueves. Sin embargo, la mayoría de ellos fueron retrocedidos durante la tarde europea y el telón de fondo fundamental sigue siendo en gran medida a favor del dólar.

De hecho, esta semana el tipo de cambio USD/JPY subió por encima de su promedio móvil de 100 días, alcanzando máximos no vistos desde finales de noviembre, después de aumentar de manera constante e impresionante en 2024. La lógica de esto es bastante fácil de definir y, como era de esperar, , tiene sus raíces en las expectativas de política monetaria.

El mercado de divisas estaba bastante confiado el mes pasado en que la Reserva Federal comenzaría a recortar las tasas de interés en los primeros tres meses de este año. Sin embargo, esta posibilidad se ha reevaluado significativamente, y las probabilidades de un recorte en marzo ahora no superan el 50%. Al final del año anterior estuvieron brevemente por encima del 80%. La economía estadounidense ha demostrado ser más resistente de lo que muchos esperaban y, si bien la inflación ciertamente ha caído, sigue muy por encima del objetivo, lo que explica la última revisión de precios.

Lo crucial para el USD/JPY es el hecho de que el mercado puede haber avanzado demasiado también en lo que respecta al Banco de Japón. Este año se esperaba que el BoJ abandonara finalmente el período más largo de política monetaria ultralaxa de su historia (o de la de cualquiera). Sin embargo, con la inflación japonesa nuevamente en tendencia a la baja y una clara incertidumbre sobre si se ha desencadenado la demanda interna que el Banco de Japón desea, parece poco probable que este paso atrás se produzca en el corto plazo. El devastador terremoto que Japón experimentó a principios de este mes probablemente haya eliminado cualquier idea de restricción crediticia.

Entonces, ¿por qué podría haber subido el yen? Bueno, el mercado está atento a los datos de inflación japonesa de diciembre, que se esperan mucho después del cierre europeo. Se espera que la tasa anualizada haya caído al 2,3%. Si eso sucediera, la inflación volvería a niveles nunca vistos a mediados de 2022, lo que tendería a debilitar el yen. Sin embargo, dado el foco actual en el probable camino monetario de Japón, tal vez sea probable que el mercado tenga que posponer la publicación. dando un respiro a la moneda japonesa.

Análisis técnico USD/JPY

Gráfico diario USD/JPY compilado con TradingView

El dólar superó su promedio móvil de 100 días frente al yen el miércoles, cuando superó los 147,32, un nivel que ahora proporciona soporte a corto plazo. Por ahora, el amplio canal de tendencia alcista vigente desde el repunte del mercado el 3 de enero sigue siendo muy respetado y ofrece una resistencia bastante cercana al mercado actual en 148,86.

Una ruptura por encima de este nivel parece bastante dudosa ya que el dólar está empezando a parecer ligeramente sobrecomprado en los niveles actuales. Con el índice de fuerza relativa del par acercándose al nivel de 70,0, lo que indicaría una sobrecompra significativa, cualquier incursión a corto plazo por encima de la parte superior del canal probablemente debería verse con cautela.

Sin embargo, el impulso fundamental probablemente favorecerá al dólar con el tiempo, y el máximo del año pasado de 151,85 probablemente volverá a estar en la mira de los alcistas si no se observa un retroceso significativo hacia finales de mes. El pico se alcanzó en noviembre.

Las reversiones por debajo del soporte psicológico en 147,00 probablemente encontrarán soporte a corto plazo por debajo de 146,60. Este es el primer nivel de retroceso de Fibonacci del ascenso hasta el máximo de noviembre desde los mínimos de marzo pasado.

Los datos de sentimiento de IG revelan que los operadores están muy por debajo del USD/JPY en los niveles actuales, aunque en tal medida (70%) que parece probable un cambio a favor de mayores ganancias del dólar.

–Por David Cottle para DailyFX