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Como inversores inteligentes, es fácil dejarse llevar por números llamativos como recompensas de participación del 1000%. Pero lo que la mayoría de los principiantes pasan por alto son las tres letras pequeñas que se encuentran justo al lado: APY o APR.
Aunque APY y APR pueden parecer idénticos, existe una diferencia significativa en los cálculos de los rendimientos durante un período de tiempo. También existen factores de riesgo subyacentes de ciertos productos de finanzas descentralizadas (DeFi) con un retorno de la inversión (ROI) muy alto.
Por lo tanto, es crucial que comprenda mejor las fórmulas utilizadas para generar estas dos medidas, así como lo que significan para los rendimientos potenciales de sus inversiones en criptomonedas.
¿Qué es TAE?
APR, que significa tasa de porcentaje anual, es el interés que obtiene de su inversión en un año. También se conoce como “interés simple” y su fórmula es sencilla.
Por ejemplo, si apuesta 10 000 USDT a una APR del 10 %, ganará $1000 en intereses después de un año. Su interés se calcula simplemente multiplicando el monto principal ($10,000) y la APR (10%). En un año, su capital será de $11 000, en dos años será de $12 000 y así sucesivamente.
Como tal, APR siempre se cotiza como una tasa anual fija, por lo tanto, una métrica más simple y estática. Sin embargo, con APY, los cálculos de interés se vuelven un poco más complicados si se tiene en cuenta la capitalización.
¿Qué es APY?
APY, abreviatura de rendimiento porcentual anual, es la tasa anual de rendimiento compuesto obtenido en una inversión. La palabra clave aquí es «compuesto».
¿Qué es el interés compuesto?
El interés compuesto no solo genera intereses sobre su inversión inicial, sino que también obtiene intereses sobre los intereses acumulados. Este efecto se llama «composición».
Un escenario simple sería así. Digamos que esta vez apuestas 10 000 USDT con un APY del 10 % compuesto mensualmente. Esto significa que los intereses se agregan a la suma principal cada mes, y la suma sobre la que gana intereses aumenta con el tiempo. En otras palabras, tendrás más dinero ganando intereses cada mes.
En un año, tu capital ascenderá a $11.047,13, que son $47,13 más en intereses al sumar el efecto del interés compuesto.
El poder del interés compuesto
El escenario antes mencionado es una instancia de capitalización mensual. De hecho, existen diferentes períodos de capitalización dependiendo de la institución. Los intereses pueden capitalizarse trimestralmente, mensualmente, semanalmente o diariamente.
Cuanto más frecuentes sean los períodos de capitalización, mayor será su rendimiento efectivo. Por ejemplo, si sus 10 000 USDT apostados se capitalizan diariamente al 10 % de APY, entonces ganará $11 051,56 en un año, que es $4,43 más que la capitalización mensual.
Puede que no parezca una gran diferencia, pero el poder de la capitalización es más significativo durante períodos más prolongados. Después de cinco años, habrá ganado alrededor de $16,500 si es compuesto, que es $1,500 más que el interés simple.
Como se ilustra en el gráfico anterior, la línea APR es lineal, mientras que la línea APY es exponencial, que siempre es más alta que la lineal a medida que avanza el tiempo. El principal sigue siendo el mismo si no se realiza ninguna inversión.
Puedes usar un calculadora APY para calcular cuánto puede ganar con diferentes períodos de capitalización y diferentes marcos de tiempo.
¿Cómo funciona APY en DeFi?
La sección anterior es un ejemplo simplificado de cómo funciona el interés compuesto en general. Sin embargo, las inversiones APY funcionan de manera diferente en DeFi. Los APY en el espacio criptográfico cambian constantemente debido a varios factores. Como tal, como regla general, el APY que se muestra en los productos DeFi debe considerarse como una estimación.
Oferta y demanda
Como en cualquier economía de mercado, la ley de la oferta y la demanda influye en el precio de los activos. Dado que el interés se genera en función de la demanda de préstamos y comercio de criptomonedas, la dinámica del mercado juega un papel en la determinación de las tasas.
Dado que el criptomercado es volátil por naturaleza, el APY cambia según el nivel de demanda de liquidez comercial del token. Si hay mucha oferta, las tasas de interés APY tienden a ser más bajas. Por el contrario, si la demanda es alta, el APY suele aumentar también.
Inflación
La inflación se refiere a la pérdida de valor de una moneda a lo largo del tiempo. En criptografía, la inflación se produce al agregar nuevos tokens a una tasa predeterminada a la cadena de bloques. La tasa de inflación afecta los rendimientos de las apuestas. Si la tasa de inflación supera el interés ganado en un token apostado, entonces el inversor está perdiendo dinero.
Diferentes períodos de capitalización
Diferentes proyectos han especificado protocolos de cadena de bloques que juegan un papel en el cálculo del APY. Como resultado, los períodos de capitalización pueden variar para cada proyecto. Por ejemplo, algunos proyectos tienen un interés compuesto semanal, diario o incluso de acuerdo con el bloque minado por ciclo de bloque. Es importante tener en cuenta que cuanto más frecuentes sean los períodos de capitalización, mayor será el APY.
La mayoría de los proyectos criptográficos ofrecen períodos de capitalización más cortos, siendo la capitalización semanal uno de los más populares. Esto es para ayudar a los inversores potenciales a mitigar los efectos de los cambios de precios a largo plazo, ya que los precios de las criptomonedas suben y bajan con el tiempo. De esta manera, los inversores pueden hacer su capitalización manualmente y calcular sus rendimientos dentro de marcos de tiempo específicos, de modo que puedan crear estrategias para sus entradas y salidas cuando participen en los protocolos DeFi.
Comparación de inversiones APY vs APR
Aunque APY parece ser la opción obvia para maximizar el ROI, también existen factores de riesgo subyacentes cuando se trata de inversiones APY en general.
Prevalencia de proyectos APY no sostenibles
Los proyectos con APY muy altos, tan altos como 1,000% o más, son inversiones de alto riesgo/alta recompensa. Esto es especialmente común para los proyectos DeFi recién lanzados, porque el precio de un token es muy volátil durante su fase inicial. Para mantener a los inversores en el ecosistema, el proyecto proporcionaría pares comerciales para el token, también conocidos como fondos de liquidez.
Los fondos de liquidez son uno de los productos que permiten apostar y generar rendimientos para proporcionar liquidez. Como tal, los proyectos ofrecerán altos APY para compensar pérdida impermanente, que ocurre cuando la proporción de tokens en el grupo de liquidez está desequilibrada. Esto también incentiva a los usuarios a seguir proporcionando liquidez en lugar de vender.
Sin embargo, existe la posibilidad de un vertedero para el proyecto. Dado que la mayoría de los tokens del protocolo DeFi son de naturaleza inflacionaria, la capacidad de ingresos del protocolo podría ser insuficiente para que todos la compartan. En otras palabras, si todo el mundo gana un APY del 1000 % y el token no tiene una utilidad real, entonces se convierte en una carrera para que los proveedores de liquidez vean quién cobra primero. Como resultado, esto reduce el precio del token y el APY, dejando a los usuarios reales del protocolo sin liquidez de salida.
Distinción de rendimientos de productos DeFi
Los productos con un APY más alto no necesariamente generarán más retornos que aquellos con un APR más bajo. Depende de lo que signifique APY y APR en relación con el producto DeFi.
Algunos productos anuncian el término «APY» en referencia a la criptomoneda obtenida, y no al rendimiento real en moneda fiduciaria. Algunos principiantes a menudo confunden las recompensas criptográficas APY con moneda fiduciaria, lo que nubla ciegamente su juicio.
Esta es una distinción crítica para señalar porque el valor de su inversión en términos fiduciarios puede aumentar o disminuir según la volatilidad de los precios de los criptoactivos. Incluso si continúa obteniendo un APY alto en criptografía, el valor de su inversión en términos fiduciarios aún puede ser inferior a la cantidad inicial que colocó en fiat, en caso de que el precio del activo criptográfico disminuya.
Punto clave
APR (tasa de porcentaje anual) es el interés que obtiene de su inversión en un año. Por otro lado, APY (rendimiento porcentual anual) es la tasa anual de rendimiento compuesto obtenido en una inversión, lo que significa que gana intereses sobre los intereses acumulados anteriormente.
Aunque APY es la opción obvia para maximizar el ROI, también hay factores de riesgo subyacentes detrás de esto. Por lo tanto, es crucial comprender cómo se determinan estas dos medidas y qué significan para los rendimientos potenciales de sus inversiones digitales.
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