Estos graves defectos están lastrando el crecimiento del protocolo DeFi

Las finanzas descentralizadas (DeFi) están en crisis. El entusiasmo de los últimos dos años se ha desvanecido y varios protocolos no han logrado ganar terreno.

La garantía de DeFi se ha desplomado un 77,6 % desde su máximo histórico en diciembre de 2021. La caída es mayor que el 71 % que han caído los mercados de criptomonedas.

Además, muchos de los cientos de protocolos recientemente lanzados simplemente han fallado. Según los investigadores, hay tres razones principales por las que esto sucedió.

El 10 de enero, el analista de DeFi “CyrilXBT” sugirió que tres fallas críticas han lastrado los protocolos de DeFi en este ciclo.

Riesgo, ingresos y apalancamiento

“La mayoría de los protocolos Defi tienen una gestión de riesgos deficiente, ingresos insuficientes y un apalancamiento excesivo”, dijo.

La mitigación del riesgo sistémico es un factor clave en el éxito de una plataforma DeFi. 2022 ha visto innumerables hacks, exploits, ataques de puentes entre cadenas, contratos inteligentes comprometidos y pull-pulls.

Según un informe reciente, las pérdidas en criptomonedas y DeFi alcanzaron los 3900 millones de dólares el año pasado. La mala gestión de riesgos es una vía rápida al fracaso para cualquier protocolo DeFi.

La capacidad de generar ingresos y seguir siendo rentable es otro factor crítico. El investigador señaló:

«Una de las razones citadas con más frecuencia para los protocolos DeFi en apuros es su incapacidad para generar ingresos sostenibles que agreguen un valor significativo al ecosistema de la plataforma».

Tokenomics mal diseñados con altas tasas de inflación son una señal de alerta. La alta inflación aumenta el suministro de tokens, por lo que la liquidez abandona el ecosistema si no se mantiene el valor del token.

El tercer factor crítico es la sobreexposición al apalancamiento. Los usuarios que tomaron posiciones con un apalancamiento excesivo atraparon los protocolos que tenían tokens que podrían usarse como un activo para pedir préstamos.

El apalancamiento también fue la causa de algunas de las principales caídas del año pasado, como Celsius y Three Arrows Capital (3AC).

DeFi volverá más fuerte, pero es probable que solo los protocolos más aptos sobrevivan sin exponerse a estos tres defectos críticos.

Lido se convierte en el nuevo rey de las DeFi

Ha habido una reorganización en la parte superior de la pila de DeFi. La plataforma de participación líquida Lido ha derrocado al pionero de la moneda estable MakerDAO.

Segundo DeFillama, Lido tiene la mayor cuota de mercado de todos los protocolos DeFi con un 13,8 %. Además, tiene un valor bloqueado total de $ 6.6 mil millones, que es un poco más de $ 6.4 mil millones de Maker.

El Lido ha tenido un gran desempeño recientemente a medida que los derivados de participación líquida están ganando impulso antes de la actualización de Ethereum en Shanghái.

Curve Finance es el tercer protocolo DeFi más grande con $ 4.3 mil millones de garantía bloqueada. Además, el total de todo el ecosistema es de 47.600 millones de dólares, una caída del 74 % en los últimos 12 meses.