Estrategias de tasa de interés de ETF

Los fondos cotizados en bolsa proporcionan una buena manera de negociar tasas de interés económicamente sensibles

Pocos productos son tan caros y complejos como los futuros de tipos de interés. Para los comerciantes minoristas que buscan exposición a las tasas de interés, los ETF del Tesoro son un lugar mucho mejor para comenzar.

Pero antes de comprar un ETF de bonos, tómese un tiempo para comprender algunos conceptos básicos de las tasas. Antes de comprar un ETF del Tesoro, es importante comprender algunas nociones básicas sobre las tasas. Primero, sepa que no hay tasa de interés. Las tasas de interés están determinadas por una serie de factores, uno de los cuales es la probabilidad de que un prestatario devuelva el dinero. Cuanto mayor sea el riesgo de incumplimiento, mayor será la tasa de interés. Esto se conoce como riesgo de crédito. Para evitar el riesgo crediticio y solo negociar tasas, utilice ETF del Tesoro. Respaldada por la robusta economía estadounidense, la deuda del Tesoro se considera en gran medida «libre de riesgo» con cero riesgo crediticio y sirve como punto de referencia mundial para las tasas de interés. Para negociar las tasas y evitar el riesgo crediticio, intente operar con los rendimientos del Tesoro de EE. UU. porque la deuda del gobierno de EE. UU. se considera en gran medida «libre de riesgo» debido a su alta calidad crediticia.

Publicado originalmente en la revista Luckbox. Regístrese gratis en getluckbox.com/dailyfx

Un segundo factor que determina la tasa de interés es el plazo del préstamo. La deuda del Tesoro se subasta con vencimientos que van desde los 30 días hasta los 30 años y cada uno tiene su propia tasa de interés. Trazar cada una de estas tasas y sus respectivos vencimientos crea la curva de rendimiento. (Consulte «Curva de rendimiento» a continuación).

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Tenga en cuenta que cuanto más largo sea el plazo del préstamo, mayor será la tasa de interés. Al elegir qué tasa operar, recuerde que incluso la deuda a más largo plazo tiene una mayor volatilidad. El gráfico muestra varios ETF de deuda del Tesoro populares y sus rangos de desviación estándar semanal. Cuanto más opere un inversor fuera de la curva, mayor será el movimiento semanal.

Si bien estos ETF brindan una excelente manera de negociar tasas, tenga en cuenta que representan una canasta de precios de deuda del Tesoro y no sus rendimientos. Los precios de la deuda y los rendimientos de la deuda se mueven a la inversa. Por lo tanto, un comerciante que piensa que las tasas de interés bajarán durante más de 20 años podría comprar y uno que piense que subirán podría vender. Un aumento en los precios de la deuda siempre está asociado con una caída en los rendimientos y viceversa. Si bien el precio es un ecualizador al comparar bonos, los comerciantes viven en un mundo de rendimientos. Por lo tanto, a menudo se requiere una reversión para pasar de la idea de negocio a la ejecución de la operación.

Además de negociar una parte específica de la curva de rendimiento, es posible crear estrategias avanzadas de negociación de tipos de interés utilizando estos ETF. Un comerciante podría combinarlos para negociar giros y cambios en secciones específicas de la curva de rendimiento. En lugar de comprar o vender tasas durante 20 años, un comerciante podría comprar iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY) y vender iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) al mismo tiempo para construir una operación de curva de rendimiento que dibuja beneficio si aumenta la diferencia entre los tipos de interés a corto y largo plazo. Se habla de un empinamiento de la curva de rendimiento. Con productos que cubren todas las partes de la curva de rendimiento, los comerciantes pueden cambiar casi cualquier expectativa de cambio económico por tasas de interés. (Consulte «Acciones correctas», a continuación).

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Michael Gough disfruta del comercio minorista y la codificación. Trabaja en el desarrollo de productos y negocios en Small Exchange, construyendo futuros basados ​​en índices y asociaciones profesionales.

Publicado originalmente en la revista Luckbox. Regístrese gratis en getluckbox.com/dailyfx