Expectativas de inflación y nuevos casos de Covid; Datos minoristas escasos

libra británica análisis semanal fundamental: mezclado

• Las ventas minoristas continúan cayendo ya que los datos de septiembre son peores de lo esperado
• Los PMI de Markit se mantienen sólidos a medida que aumentan los indicadores de inflación, pero los consumidores se vuelven más pesimistas
• Los precios del mercado de tarifas en noviembre aumentan y los nuevos casos diarios de Covid superan los 50k – más alto de Europa

Hay una serie de factores y posibles inconvenientes para la libra esterlina a medida que nos acercamos a la decisión de tipos del 4 de noviembre, lo que justifica un enfoque más cauteloso de las configuraciones basadas en la libra esterlina.

Las tiendas de mejoras para el hogar arrastran aún más al sector minorista

Las ventas minoristas del Reino Unido de septiembre, en comparación con septiembre del año pasado, cayeron significativamente de las expectativas. La contracción del 1,3%, impulsada por la falta de datos de las «tiendas minoristas no alimentarias», pesó mucho sobre el sector en general, ya que solo se esperaba una contracción del 0,4%.

Para conocer todas las publicaciones de datos y eventos de movimiento del mercado, consulte la Calendario económico de DailyFX

La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) describe la actual serie de datos minoristas en declive como «el período más largo de caídas mensuales consecutivas en la historia de esta serie (comenzada en febrero de 1996)».

Fuente: Oficina Nacional de Estadística (ONS)

Divergencia entre el sentimiento de PMI y la confianza del consumidor

Los datos de Markit PMI Flash (preliminares) superaron las expectativas tanto en el sector manufacturero como en el de servicios. Ambas lecturas estuvieron por encima de 50, lo que significa que los gerentes de compras esperan una expansión en ambos sectores.

Las lecturas de confianza del consumidor, sin embargo, cuentan una historia diferente a la lectura publicada (-17). La encuesta es prospectiva y solicita a una muestra de 2000 consumidores que evalúen su situación financiera personal y el entorno económico general durante los próximos 12 meses.

Expectativas de inflación

Un factor, identificado por la encuesta Gfk, que se suma al pesimismo de los consumidores es el nivel de precios actual y futuro. Los desafíos en la cadena de suministro global y el aumento de la demanda han llevado a altos precios del combustible y el gas que se traspasan a los consumidores. El 48% de los encuestados espera que los precios aumenten rápidamente en los próximos 12 meses en comparación con el 34% en septiembre.

Además, el Banco de InglaterraEl nuevo economista jefe de Huw Pill dijo que Gran Bretaña podría superar un 5% «muy incómodo». inflación lectura en los próximos meses. Estos comentarios fueron seguidos por un descargo de responsabilidad más cauteloso en el que el economista jefe dijo: «Hay demasiado entusiasmo en centrarse en las tasas en este momento». El mercado había valorado un cambio del 95% de un tasa de interés aumentaron en la reunión de noviembre, pero después de los comentarios de Pill, esto se redujo a poco más del 57%.

Probabilidad implícita de una subida de tipos del BoEIliity

Fuente: Refinitiv

Los nuevos casos diarios de Covid superan una vez más los 50k

Con el rápido lanzamiento de las vacunas Covid, es menos probable que el Reino Unido sufra otro bloqueo duro a medida que aumentan los casos y bajan las temperaturas. Dicho esto, la alarmante cantidad de nuevas infecciones puede requerir una respuesta del gobierno en la que se reintroduzcan las restricciones de capacidad para bares y restaurantes para reducir la tasa de infección.

Nuevas infecciones por covid diario británico

Fuente: Refinitiv

La semana que viene es relativamente tranquila para eventos de GBP de alto impacto, pero tenga en cuenta que los discursos / desarrollos alrededor de la reunión del MPC el 4 de noviembre podrían prestarse a ráfagas de volatilidad.

Gráfico semanal GBP / USD

Cuadro elaborado por Richard Snow, YO G

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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