¿Fijación del precio del euro tras la intervención del PMI y del mercado de divisas? EUR/USD, EUR/GBP, EUR/JPY

Configuración de precios en euros: EUR/USD, EUR/GBP, EUR/JPY

• Los datos del PMI de la UE muestran una mejora modesta, pero la demanda obstaculiza el crecimiento
• EUR/USD: Los rendimientos de los bonos del Tesoro superan a los Bunds, es más probable que el BCE haya tocado techo
• EUR/GBP: La reversión a la media en el foco a medida que se desvanece el potencial alcista
• EUR/JPY: La especulación sobre las intervenciones cambiarias alimenta la volatilidad del yen

El nuevo trimestre ofrece nuevas posibilidades para EUR. Descubra con los analistas de DailyFX lo que le depara al euro para el cuarto trimestre:

Los datos del PMI de la UE muestran una mejora modesta, pero la demanda obstaculiza el crecimiento

Los datos del PMI mostraron mejoras marginales en los servicios y la manufactura, pero las perspectivas generales siguen siendo traicioneras. Lo más probable es que la economía de la zona euro se contrajera en el tercer trimestre después de que el informe mostrara la caída más pronunciada de la demanda en tres años, ya que las altas tasas de interés y los precios más altos presionaron a los consumidores.

El umbral de 50 separa la expansión de la contracción, y la mayoría de las medidas se mantienen por debajo de 50, excepto el sector de servicios en Alemania, que se situó en 50,3. La eurozona ha experimentado un crecimiento estancado, con un crecimiento intertrimestral del PIB de sólo el 0,1% en cada uno de los dos últimos trimestres.

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EUR/USD: Los rendimientos de los bonos del Tesoro superan a los Bunds, es más probable que el BCE haya tocado techo

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se han disparado a medida que la narrativa de “más alto por más tiempo” gana fuerza mientras los funcionarios de la Fed abren la puerta a otra subida de tipos antes de fin de año. En cambio, los mercados predicen que el BCE probablemente haya alcanzado un pico en las tasas de interés, reduciendo el potencial alcista de la moneda.

Parece que los bonos del Tesoro tienen un plazo de “prima”, lo que significa que los tenedores de bonos requieren una mayor compensación por asumir un mayor riesgo. Estos riesgos incluyen un mayor gasto deficitario, una rebaja de la calificación de la deuda estadounidense y la presión que las tasas de interés más altas imponen a los pagos de la deuda.

El Banco de la Reserva Federal de Nueva York publicó su estimación de prima a plazo, que se volvió positiva justo cuando vemos que los rendimientos de los bonos estadounidenses aumentan bruscamente:

Fuente: Refinitiv, The Fed, compilado por Ricardo Neve

El EUR/USD mantiene una tendencia bajista constante, que ha continuado ininterrumpidamente desde que cayó por debajo del promedio móvil simple (SMA) de 200 días. Sin embargo, la acción del precio de hoy revela señales verdes de un posible retroceso, poniendo a prueba la zona de soporte anterior que detuvo las caídas en febrero y marzo de este año. El RSI está a punto de alejarse del territorio de sobreventa, mientras que el indicador MACD revela una tendencia bajista constante que podría deberse a una corrección.

La línea azul muestra el diferencial de rendimiento entre los Bunds y los bonos del Tesoro (rendimiento del Bund a 10 años – rendimiento del Tesoro a 10 años). La tendencia es innegable y ejerce presión a la baja sobre el par mientras exista la discrepancia.

Desde la perspectiva de un operador, la tendencia es extremadamente madura y los posibles signos de un retroceso reducen el atractivo de una estrategia que sigue la tendencia en los niveles actuales. Un enfoque más conservador podría implicar buscar oportunidades para volver a entrar en la tendencia en niveles más favorables, después de una ligera corrección/retroceso.

Gráfico diario EUR/USD

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

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El gráfico semanal refuerza la tendencia bajista, especialmente después de la ruptura final del canal ascendente anterior. Los precios han caído a través de los niveles de interés anteriores en el gráfico semanal con el importante nivel a largo plazo de 1,0340 colocando el siguiente nivel de soporte, seguido por el retroceso de Fibonacci del 23,6% de la principal caída de 2021-2022.

Gráfico semanal EUR/USD

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

EUR/GBP: La reversión a la media es el centro de atención a medida que el potencial alcista se desvanece

El EUR/GBP recibió un impulso después de que la inflación del Reino Unido publicara algunos datos alentadores el 20 de septiembre. Los datos mejores de lo esperado llevaron a los mercados a reducir las expectativas de otra subida, dejando a la libra vulnerable a pérdidas.

La reacción fue inmediata y vio al par probar la media móvil simple de 200 periodos alrededor de 0,8700 antes de consolidarse. Ahora, la zona de 0.8660 separa al par de la negociación dentro del canal horizontal que había contenido la mayor parte del movimiento de precios en la segunda mitad del año.

Las mechas superiores extendidas de la vela (ayer y hoy hasta ahora) sugieren una renuencia a cotizar al alza, ya que los bajistas fuerzan al par a bajar. 0.8635 aparece como el cable que desencadena una reversión a la media y un movimiento más profundo hacia el canal. La posibilidad de un cruce del MACD genera mayor interés en un retorno a la baja del par.

Gráfico diario EUR/GBP

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

EUR/JPY: La especulación sobre la intervención alimenta la volatilidad del yen

El movimiento volátil de ayer en los pares del yen japonés causó revuelo en el mercado de divisas después de que el USD/JPY alcanzara los 150, un marcador ampliamente promocionado como el nivel que los funcionarios cambiarios no tolerarán. Después de alcanzar los 150 en USD/JPY, el EUR/JPY cayó bruscamente, pero gran parte de la caída se recuperó en los momentos siguientes, algo que recuerda algo a lo que sucedió en septiembre del año pasado.

Por lo tanto, si el Ministerio de Finanzas y el BoJ colaboraran ayer para intervenir en el mercado de divisas, aún podríamos ver un período de debilidad del yen a pesar de sus esfuerzos, al igual que en septiembre de 2022, cuando los precios aumentaron otro 4% antes del próximo. redondo. Siguió la intervención.

Sin embargo, operar con yenes es una empresa muy arriesgada en estos momentos. Tiene el potencial de producir oscilaciones volátiles de precios incluso si el resultado elegido resulta ser correcto. El descontento frecuentemente comunicado de Tokio con el valor del yen limita el potencial alcista del par, y el MACD muestra un claro sesgo hacia el impulso bajista.

El par también ha roto por debajo del canal de consolidación, abriendo la posibilidad de un movimiento bajista sostenido en caso de cualquier intervención directa que pueda ocurrir aún. Otra cosa a tener en cuenta es que los funcionarios japoneses intervinieron después del cierre de los mercados asiáticos, dándoles más valor por su inversión durante períodos de liquidez reducida en yen. El evento de volatilidad de ayer tuvo lugar alrededor de las 15:00 horas en Londres. Si bien los precios cotizan por debajo del límite inferior del canal, 153,45 sigue siendo el siguiente nivel de soporte y con potencial de superar también 151,61.

Gráfico diario EUR/JPY

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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