GBP bajista: mercado de tasas demasiado agresivo versus cauteloso BoE: mejores oportunidades comerciales

Si bien el Banco de Inglaterra ha crecido al ritmo más rápido en más de una década, Cable está en camino de lograr su peor desempeño trimestral desde el primer trimestre de 2020. Mirando hacia el segundo trimestre, me inclino hacia una postura bajista para la libra esterlina frente a las divisas, las materias primas y las divisas. apoyado por una posición central cada vez más agresiva en bancos como el USD.

GBP/USD puede romper por debajo de 1.30

A medida que el Reino Unido se dirige a la mayor reducción de ingresos en una generación, el BoE se ha vuelto cada vez más cauteloso sobre los riesgos de crecimiento a la baja. Tanto es así que han modificado ligeramente su orientación hacia adelante, lo que sugiere una posible ruptura en su ciclo de caminata. Esto es a pesar de las presiones inflacionarias en aumento. Creo que existe la posibilidad de que esto suceda cuando la tasa bancaria esté al 1%. Sin embargo, si no es así, los mercados monetarios seguirán siendo demasiado agresivos con la creciente renuencia del BoE a seguir aumentando las tasas dada la actual disyuntiva entre la desaceleración del crecimiento y el aumento de las presiones inflacionarias. Por el contrario, en la Reserva Federal, Powell and Co. se preparan para la idea de subidas de tipos consecutivas de 50 pb en mayo y junio, junto con un endurecimiento cuantitativo para volver a la neutralidad lo antes posible. A su vez, los diferenciales de tasas se están moviendo a favor del dólar estadounidense.

Diferenciales de bonos de EE. UU./Reino Unido a 5 años

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Fuente: Refinitiv

Dicho esto, las áreas donde el GBPUSD estaría alcista en 1.3200-50, buscando un movimiento hacia 1.2750-1.2800. La perspectiva bajista se invalidaría en un cierre por encima de 1.3450.