GBP Cheers Stimulus, rally en peligro de estancamiento

dólar estadounidenseFUNDAMENTAL ENFATIZA:

• USD al alza en la reunión del FOMC de mayo
• La inflación y las elecciones francesas son los principales riesgos

La perspectiva a corto plazo sigue siendo alcista para el dólar estadounidense, ya que los diferenciales de tipos continúan moviéndose a favor del dólar. Mientras tanto, es probable que incluso los activos de riesgo más débiles mantengan sostenido al dólar y, por lo tanto, mantengan un punto de apoyo por encima del nivel 100.

El más reciente Minutos alimentados dio detalles sobre cómo será el ajuste cuantitativo cuando se anuncie en la reunión de mayo. Sin embargo, gran parte del protagonismo se lo llevó Brainard de la Fed, quien señaló que se trata de una Reserva Federal que lucha contra la inflación y que intentará superar el endurecimiento de las políticas. Por lo tanto, es probable que el dólar estadounidense continúe subiendo de cara a la reunión de mayo y aún más a medida que las monedas de los productos básicos hayan comenzado a retroceder.

Rendimiento G10 FX

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De cara al futuro, en el frente interno veremos la última ronda de datos de inflación. Sin embargo, con la dirección de la política monetaria, todos pueden ver un aumento de 50 pb junto con QT esperado para la reunión de mayo. Es poco probable que los datos tengan un impacto importante en la perspectiva política a corto plazo y, por lo tanto, es probable que la volatilidad del dólar se atenúe a menos que haya una desviación significativa de las expectativas. En cambio, el enfoque principal puede estar en las consecuencias de la primera ronda de las elecciones francesas a la luz de la reducción de la brecha entre Macron y Le Pen en las encuestas. Lo que alguna vez fue una apuesta segura para una victoria de Macron ahora parece más cerca de un posible vuelco. Por lo tanto, si Le Pen se desempeña mejor de lo que sugieren actualmente las encuestas en la primera ronda, espere que el euro se vea presionado antes de la segunda ronda, que podría ver un movimiento a 1.07.

Riesgo electoral francés