La confianza récord de los inversores aún podría conducir a ventas brutales

Bitcoin (BTC) se encuentra en un mercado bajista a largo plazo que ha estado funcionando desde al menos noviembre de 2021. La caída en el precio de BTC ha destruido la mayoría de las billeteras y muchos indicadores en cadena han llevado a mínimos históricos. A pesar de esto, algunos datos indican que otra venta masiva brutal puede estar en camino.

El análisis en cadena de hoy tiene en cuenta varios indicadores que, por un lado, sugieren que el mercado de Bitcoin tiene hoy una gran confianza de los inversores y un riesgo récord bajo. Hasta ahora, el área de $ 18,500- $ 19,000 parece ser un soporte sólido y los participantes del mercado creen que producirá un rebote. Sin embargo, por otro lado, hay razones para creer que las caídas aún no han terminado y que está en camino una liquidación final y más profunda.

Riesgo de reserva: alta confianza de los inversores y bajo riesgo

El Riesgo de Reserva se define como el precio relacionado con el denominado Banco HODL. Se utiliza para evaluar la confianza de los tenedores a largo plazo en el precio de la moneda local en un momento dado. Cuando la confianza de los inversores es alta y el precio es bajo, existe una relación riesgo/recompensa atractiva. El riesgo de reserva es bajo. Cuando la confianza es baja y el precio es alto, la relación riesgo/recompensa no es atractiva en ese punto. Así que el riesgo de reserva es alto.

En el gráfico de largo plazo, podemos ver que en los mercados bajistas históricos, el riesgo de reserva ha alcanzado mínimos en el rango verde entre 0.0025 y 0.0001. Por el contrario, los máximos históricos (ATH) del precio de Bitcoin se han correlacionado con los picos del indicador en el rango rojo de 0,02-0,06.

Actualmente, el riesgo de reserva está alcanzando mínimos históricos (ATL) cerca de 0.0009, un mínimo extremo que cae por debajo del rango verde y nunca antes visto. Los datos sugieren que el precio de Bitcoin hoy está dando la mejor relación riesgo/recompensa de la historia.

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¿Otra venta brutal?

A pesar de las lecturas decididamente alcistas de Reserve Risk, algunos analistas aún advierten sobre la posibilidad de otra venta brutal en el mercado de Bitcoin. En un tuit reciente de @woonomicvemos un gráfico del dolor máximo expresado en el porcentaje de suministro de BTC bajo el agua (registrando una pérdida).

El famoso analista marcó (en rojo) los momentos en que los hodlers y las ballenas de toda la vida arrojaron sus monedas al maldito mercado. En todos los ciclos anteriores, estaban relacionados con las primeras etapas de los mercados bajistas. La excepción en el gráfico es el ciclo actual, que no ve este tipo de aumento de la oferta en pérdida al comienzo de una recesión.

Willy Woo admite que el comportamiento de los hodlers y las ballenas es diferente en este ciclo. Él dice que la explicación de este fenómeno es que su negocio se ha desplazado a los mercados de futuros, que no se traducen en el negocio en cadena de la red Bitcoin. Sin embargo, si ocurriera otra liquidación profunda, según el gráfico de Woo, el soporte hoy está cerca de los $ 10,000.

Todo en manos de las ballenas

Se puede encontrar otra posibilidad al observar el negocio en cadena de las ballenas Bitcoin, que tienen más de 10,000 BTC. Su número es muy reducido, de 81 a 125 desde 2013.

A pesar de ello, se aprecian algunas similitudes fractales entre el gráfico de las ballenas más grandes del ciclo 2017-2019 y el actual. Si bien el precio de Bitcoin aumentó en 2016-17 y 2020-21, las ballenas han disminuido gradualmente. Por otro lado, después de que el precio de BTC alcanzó su punto máximo, las ballenas comenzaron a acumularse nuevamente (flechas rojas y verdes).

Las direcciones que tenían más de 10,000 BTC estaban aumentando en los mercados bajistas. Como resultado, en ambos casos, alcanzaron el nivel antes del inicio de la fase de incremento dinámico (línea azul).

Sin embargo, la mayor diferencia aparece al final de este fractal, cuando hubo una caída drástica en el número de ballenas entre noviembre y diciembre de 2018 (zona morada). Esto se correlaciona con la caída en el precio de Bitcoin desde su soporte a largo plazo cerca de $ 6500. La caída de más del 50% condujo al mínimo histórico del ciclo anterior de $ 3150.

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En el gráfico actual de Bitcoin, se produjo una disminución similar de alrededor del 40 % a principios de junio de 2022. Sin embargo, no estuvo relacionada con la venta masiva de ballenas, cuyo número se mantuvo en el mismo nivel.

Si el escenario de finales de 2018 se repitiera ahora, una brutal venta de ballenas podría llevar el precio al área de los $ 10,000. Esto permanecería en confluencia con la tabla de dolor máximo a largo plazo de Willy Woo.

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