La corriente principal dice «¿Qué hay para nosotros?» De hecho, mucho.

DeFi, en su forma actual, no verá una adopción masiva si no aborda algunas de las tensiones fundamentales que enfrenta el ecosistema, dice. brian fuco-fundador de zkLend.

Se habla mucho sobre la misión principal de DeFi: crear una mayor inclusión financiera y bancarizar a los no bancarizados. Para que sea posible la adopción masiva de DeFi, es necesario considerar a aquellos que actualmente están excluidos de los sistemas financieros existentes. Pero también aquellos que actualmente disfrutan y cosechan los beneficios del statu quo. Esta es la audiencia: los usuarios principales del mercado masivo que actualmente no tienen un incentivo inmediato para aprender una gran cantidad de protocolos nuevos y complejos y la nueva tecnología detrás de ellos. Necesitamos convencerlos y convertirlos para acelerar la adopción masiva de DeFi.

De acuerdo a Consentir, la capitalización de mercado de todos los protocolos DeFi fue de $ 149 mil millones a fines de diciembre de 2021. Esto es menos del 1% de la de los bancos globales. Hemos visto muchas empresas rotar y distribuir capital en este espacio. Muchos hitos de DeFi han progresado bien. Pero DeFi todavía tiene un largo camino por recorrer antes de que esté disponible y sea fácilmente accesible para la gente común. Estas personas tienen diferentes habilidades técnicas y niveles de educación financiera. El capital financiero, en tiempo y recursos, requerido para comprender la tecnología subyacente es una barrera fundamental. Entonces, tenemos que responder a la pregunta fundamental: ¿qué ganan con ello?

Como una nueva industria emergente, debemos hacer un mejor trabajo para dar forma y contar la historia de DeFi. Esto se combina con el tratamiento de otros temas muy discutidos dentro de él. Estos problemas incluyen el impacto de la adopción institucional, la falta de una experiencia de usuario fluida y la regulación que actualmente limita el crecimiento del ecosistema.

Colaboraciones DeFi y TradFi

A medida que nos enfocamos en la penetración del mercado masivo, primero debemos reconocer el valor que aportan los actores institucionales para acelerar la adopción minorista. Las instituciones tienen un valor monetario sustancial, con Análisis de cadena informando que el 60% de las transacciones DeFi son realizadas por «grandes instituciones». Las transacciones se definen como superiores a $ 10 millones. Más importante aún, cuando los grandes actores de las finanzas convencionales toman medidas activas y genuinas hacia la adopción de criptomonedas, refleja la confianza de los conservadores y los escépticos.

Algunos movimientos notables recientemente incluyen el anuncio del proveedor de servicios financieros, Fidelity. Sus planes te permiten ser parte de tus ahorros para el retiro asignado a Bitcoin. El gigante bancario Goldman Sachs ha ofrecido su primer préstamo a un prestatario respaldado por Bitcoin como garantía. De manera similar, hemos visto a uno de los bancos franceses más grandes tomar una paso histórico hacia adopción institucional al solicitar un préstamo de moneda estable de $ 20 millones de MakerDao. MakerDao es una de las plataformas de préstamos DeFi más grandes. El préstamo incluye tokens de bonos en cadena emitidos por el banco como garantía. Estos son pasos prácticos hacia la experimentación con activos digitales por parte de gigantes financieros que sientan precedentes para que otras empresas sigan su ejemplo y un camino hacia la adopción.

Otras colaboraciones

Varios otros bancos y servicios financieros tradicionales han decidido profundizar en el espacio en 2021. Esto se presenta de varias formas, incluido el lanzamiento de una mesa de negociación para activos digitales, el apoyo a la custodia de activos digitales, la explotación de nuevas plataformas de custodia basadas en cadenas de bloques, el desarrollo de un token digital o la exposición de su base de clientes a activos digitales de alguna manera.

Estos pasajes despiertan entusiasmo y son noticia. Pero también demuestran un caso de uso legítimo para los activos digitales, más allá de simplemente extraer valor cuando suben los precios.

Además de brindar un grado de confianza, conciencia y publicidad, las instituciones también brindan un nivel de apoyo al desarrollo de la infraestructura Web3, UX y seguridad en el espacio.

Hemos visto una adopción en etapa temprana dentro de fondos criptográficos pequeños y medianos. Pero las entidades más grandes y reguladas tienen requisitos de informes y cumplimiento normativo más onerosos. Tener una infraestructura que cumpla con los requisitos institucionales de cumplimiento, seguridad y operaciones, y que en algunos casos pueda ser utilizada por usuarios minoristas, será clave para llevarlos de la prueba de DeFi a la adopción.

Tensiones y regulación

La inundación de capital en el espacio muestra un apetito por DeFi. Pero existe una tensión obvia entre los gobiernos y las criptomonedas en lo que respecta a la regulación. La intención es salvaguardar el interés público, pero esto impacta aún más en la adopción institucional y minorista.

La regulación siempre es más favorable que la prohibición. Pero los reguladores pueden simplemente lavar e imponer reglas financieras tradicionales en DeFi. Con este movimiento, corren el riesgo no solo de sofocar la innovación y las ganancias obtenidas en DeFi, sino también la esencia de Web3. Esto anula su mandato de salvaguardar el interés público.

Un ejemplo de esto es el reciente propuesta de la Unión Europea. Requiere que los proveedores de servicios criptográficos recopilen información personal sobre remitentes y destinatarios en todas las transacciones criptográficas, sin un umbral mínimo. La propuesta tiene como objetivo prevenir los flujos ilícitos y las actividades delictivas. El objetivo es «garantizar que las criptomonedas puedan rastrearse de la misma manera que las transferencias de dinero tradicionales».

DeFi vs TradFi

Esta es una ilustración clave del hecho de que los legisladores no entienden ni aprecian una diferencia fundamental entre TradFi y DeFi. Se supone que una billetera de autocustodia vinculada a una identidad verificable significa que esta persona controla la billetera. Esto es muy similar a que una cuenta bancaria vinculada a una identidad verificada significa que la identidad tiene el control final de la cuenta. Este, sin embargo, no es el caso de la autocustodia de activos criptográficos. El control y la capacidad de realizar transacciones no están vinculados a la identidad de nadie. Sino más bien por el propietario de las claves privadas de esa billetera. En lugar de ceder la soberanía sobre sus activos a un banco, conservan la propiedad total a cambio de almacenar de forma segura sus claves privadas.

TradFi es el pasado, DeFi el futuro

A partir de esta propuesta, podemos esperar ver el alcance de los mandatos de TradFi que se diseñaron inicialmente para que las transferencias electrónicas se amplíen gradualmente para incluir transferencias de criptoactivos. Esto debe cuestionarse por motivos de principios para mantener la santidad de DeFi. Corre el riesgo de sacrificar los principios de autocuidado y privacidad, así como la seguridad del usuario. En caso de pirateo, un banco puede bloquear la cuenta mientras que una billetera de autocustodia no tiene esta capacidad, lo que expone a los usuarios a un mayor nivel de riesgo si se compromete la privacidad.

Este es el momento para que la comunidad DeFi se involucre de manera proactiva con los formuladores de políticas y tome una posición informada sobre los costos de los procesos de cumplimiento ineficaces y onerosos. La comunidad DeFi debe desarrollar un nuevo marco regulatorio que equilibre la importancia del control y la descentralización. Esto es importante no solo para adherirse a los principios fundamentales de DeFi. Pero sí sirve para retener el talento y el capital necesarios para hacer crecer esta industria. Deberíamos promover la interconectividad entre los actores centralizados y descentralizados mediante la introducción de soluciones de cumplimiento que respeten a ambas partes.

DeFi: superando la barrera del aprendizaje

La incertidumbre regulatoria ensombrece el sector DeFi. Y hay otro desafío clave para DeFi. Es decir, la falta de interfaces fáciles de usar necesarias para impulsar el crecimiento exponencial continuo y nuevos usuarios en el espacio.

Muchos usuarios nuevos se han cambiado a Web2 para experimentar la publicidad. Debemos satisfacer a la mayoría criptocuriosa y rezagada reduciendo la barrera de entrada y la barrera del aprendizaje. Las instituciones se desaniman por las preocupaciones de cumplimiento y seguridad. Pero los usuarios principales se desaniman aún más por la UX y la UI difíciles y torpes.

Un usuario interesado en los protocolos Web3 y DeFi primero debe comprender qué es una billetera y cómo financiarla. También necesitarían una comprensión básica de otros componentes centrales de Web3. Estos incluyen puentes, billeteras en diferentes cadenas y DEX. En general, muchas aplicaciones DeFi son complejas y están llenas de jerga industrial. El costo inicial y el tiempo que lleva aprender y probar la tecnología son factores disuasorios clave para los nuevos usuarios.

Además, la experiencia del usuario en DeFi aún consiste en aplicaciones que ofrecen diferentes servicios, por ejemplo, préstamos/préstamos e intercambio de recursos requieren diferentes aplicaciones. Los desarrolladores de DeFi deben comprender que este es un obstáculo adicional para los recién llegados. Los usuarios tradicionales están acostumbrados a un sistema diferente, donde una única interfaz brinda todos los servicios financieros necesarios para cuidar sus finanzas, desde ahorros hasta préstamos.

Fragmentación de DeFi

La fragmentación actual entre redes requiere que los usuarios comprendan y cambien constantemente entre aplicaciones para acceder a diferentes productos financieros. Esto se ve agravado por el hecho de que todos los protocolos están descentralizados y desarrollados por separado. Las interacciones entre protocolos no siempre son fáciles de usar, sencillas e infalibles.

La barrera del aprendizaje se ve agravada aún más por las altas tarifas de gas necesarias para experimentar y aprender los protocolos DeFi en Ethereum. Esto es especialmente cierto durante los momentos de alta congestión. El trabajo requerido para integrar y ofrecer una UX mejor y más fluida debe ir de la mano con el avance en los paquetes acumulativos, que realizan transacciones fuera de la cadena de bloques principal de Ethereum. Esto puede resolver problemas de escalabilidad que reducirán los costos de prueba mientras se mantiene la descentralización.

DeFi: adopción masiva

Para llevar a DeFi a un nuevo nivel de experimentación y adopción, primero debemos comprender los problemas que afectan al ecosistema desde la perspectiva del usuario. Necesitamos fomentar la colaboración con los organismos reguladores y promover la comprensión y la educación generalizadas de los consumidores. De esta manera, podemos bajar la barrera del aprendizaje y contar con la infraestructura necesaria. Esto asegurará que no solo las masas estén listas para DeFi, sino que DeFi esté lista para las masas.

Sobre el Autor

brian fuco-fundador de zkLend. Brian tiene más de 15 años de experiencia en TradFi, banca de inversión y capital privado en las principales instituciones financieras, incluidas Bloomberg, Standard Chartered Bank, Silk Road Finance y China Merchants Capital, antes de sumergirse en el mundo de los protocolos en cadena y las criptomonedas. Habiendo experimentado de primera mano los cuellos de botella y las debilidades de la infraestructura de TradFi, espera construir con personas y tecnologías capaces de hacer realidad este nuevo paradigma financiero.

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