La demanda de Rusia de que se pague en rublos será un tema clave la próxima semana

Putin puso a prueba los rublos esta semana al exigir que los pagos de petróleo y gas rusos de los «países hostiles» se liquiden en rublos.

Esto llevó a un aumento del 10% en el rublo el miércoles y mantuvo dos tercios de estas ganancias.

La pregunta ahora es si sucede (no es probable) y qué hace Rusia en respuesta (mucho más difícil de adivinar).

Los europeos han dado fuertes indicaciones de que no pagarán en rublos. Señalan que los contratos exigen el pago en dólares o euros y sienten que no necesitan cambiar de rumbo. Incluso si quisieran pagar en rublos, sería difícil de conseguir.

Así que tal vez Putin esté haciendo una amenaza vana.

Esta semana lo sabremos. Si Europa se niega a pagar en rublos, Rusia ha insinuado que podría mantenerlos en mora en los pagos. Es exagerado, pero no es que operemos exactamente dentro de las normas globales.

Si es así, ¿tal vez Putin tendría una excusa para cortar los suministros por completo? Esto sería increíblemente dañino para Rusia a nivel nacional, pero también infligiría un gran sufrimiento a la industria europea junto con los consumidores de energía. Marcaría una escalada dramática en la guerra económica.

Lo que me hace pensar que es una posibilidad mayor de lo que muchos creen es que el ministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Sergey Lavrov, dijo hoy que Occidente ha declarado la guerra total a Rusia a la luz de las sanciones. Esta podría ser su forma de devolver el favor.

EE. UU. está hablando de aumentar los suministros de GNL, pero no ha habido suministros disponibles durante años. Todo lo que se entregue a Europa tendrá que redirigirse a otro lugar, probablemente a Asia.

Aquí hay un vistazo a los precios de referencia del gas TTF en Europa: