La explosión de energía empodera a los mercados. ¿Puede subir AUD / USD?

PREVISIÓN DEL DÓLAR AUSTRALIANO: alcista

• Los vientos favorables del dólar australiano aumentan a medida que el sentimiento de riesgo flaquea
• Las materias primas aumentaron las ganancias a medida que la demanda supera a la oferta
• Rendimientos crecientes a largo plazo: ¿Impactarán los diferenciales entre AU-EE. UU. A 10 años en el AUD / USD?

El dólar australiano encontró una base más firme esta semana, ya que los mercados pasaron por alto sus problemas.

El circo del techo de la deuda del gobierno de EE. UU. Iba y venía a medida que el asunto se trasladaba a diciembre. Esto vio aumentar el apetito por el riesgo hacia el final de la semana. El mercado pareció olvidar las preocupaciones sobre la inflación, el alza de los precios de la energía y las represiones chinas debido al colapso de las empresas inmobiliarias.

La inflación se estaba convirtiendo en un problema antes de que los precios de la energía se dispararan y ahora la idea de que es transitoria está siendo cuestionada por algunos y ridiculizada por otros. La inflación de Estados Unidos a 10 años aumentó hacia el 2,5% por esto y los rendimientos de back-end en el G-10 aumentaron.

El diferencial de la deuda pública australiana-estadounidense a 10 años se movió más de 5 puntos básicos a favor de la deuda australiana. AUD / USD ha tenido históricamente una alta correlación con este diferencial y la dirección de este diferencial de rendimiento podría desempeñar un papel en el movimiento del dólar australiano. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.

A principios de esta semana, el superávit comercial de Australia fue de AUD 15,8 mil millones, muy por encima de los AUD 10 mil millones esperados por el mercado. El precio del mineral de hierro se ha estabilizado desde el mínimo de mediados de septiembre, pero el petróleo, el carbón y el gas natural licuado (GNL) mantuvieron ganancias extraordinarias para respaldar el AUD / USD.

El RBA dejó la política monetaria sin cambios el martes, como se esperaba. Sin embargo, la Autoridad Australiana de Regulación Prudencial (APRA) aumentó la tasa límite para los prestatarios de viviendas en un 0,5% el miércoles. Esto significa que un banco prestamista debe asegurarse de que un prestatario pueda cubrir un aumento de la tasa de interés del 3% en lugar del 2,5% anterior.

Al igual que muchas economías en un entorno de políticas fiscales y monetarias extremadamente acomodaticias, los precios de la vivienda se han disparado en Australia. El movimiento APRA se ve como un intento sutil de controlar el furgón de cola suelto sin afectar la imagen macro.

China estaba de vacaciones por la Semana Dorada y regresó el viernes con un fuerte PMI de servicios de septiembre de 53,4 frente al 49,2 esperado. Los mercados monitorearán el PBOC en busca de medidas de liquidez y cualquier movimiento en el índice de reserva mínima (RRR).

De cara al futuro, veremos los datos de confianza del consumidor y las empresas australianas el martes, seguidos de los datos de empleo el jueves.

AUD / USD VS. AUSTRALIA-EE. UU. A 10 AÑOS DE DIFERENCIAL

Gráfico C.leer en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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