La Fed está lejos de terminar

Puntos de conversación del FOMC

• Las tasas de interés pueden permanecer altas durante algún tiempo, lo que refleja las condiciones económicas
• La rigidez del mercado laboral no respalda la idea de una recesión actual
• Las tasas de interés futuras dependerán de los datos

En los últimos días, los funcionarios de la Reserva Federal han sugerido que la ronda actual de política monetaria estricta por parte del FOMC está lejos de terminar. Esta semana, Mary C Daly, la 13el El presidente de la Reserva Federal de San Francisco, que actualmente no es miembro con derecho a voto, aclaró sus pensamientos y comentó que queda mucho trabajo por hacer antes de que la Fed pueda controlar la inflación.

En la edición del 2 de agosto de «Fortt Knox» y una semana después de que la Fed subiera las tasas por segunda vez consecutiva en 75 puntos básicos, elevando el rango de las tasas de los fondos federales a 2,25% -2,50%, el presidente de la Fed de San Francisco dijo que nadie debería ven el movimiento agresivo como una indicación de que el FOMC está a punto de terminar.

Durante la entrevista con el presentador Jon Fortt, recordó a la audiencia el doble mandato de la Fed, que es el máximo empleo y la estabilidad de precios.

Meta: 2% de inflación

En términos de crecimiento e inflación, reconoció una caída significativa en los precios de la gasolina (lo que podría tranquilizar a los consumidores), una desaceleración en el mercado inmobiliario, un cambio a la baja en la economía en general, pero agregó que las presiones inflacionarias siguen siendo altas. Las recientes subidas de tipos de interés han sido un buen comienzo para contener esa carga, pero un nivel del IPC del 9,1 % en junio no se considera estabilidad de precios. Cualquier cosa más cercana al 2% es lo que la Fed está completamente firme y unida para lograr y ha dicho que no entiende por qué los mercados ya estaban anticipando un recorte de tasas el próximo año. Subir las tasas tan agresivamente como lo está haciendo la Fed y luego bajarlas con la misma rapidez no tendría sentido, no sería bueno para la economía y no sería bueno para los consumidores, ya que necesitan que la Fed allane el camino para planificar de manera efectiva. .

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El próximo tramo de la inflación saldrá el próximo miércoles, con la expectativa actual de que el IPC ha bajado al 8,7% desde el 9,1% anterior.

El mercado laboral sigue tenso

En cuanto al mercado laboral, lo considera muy estrecho porque la oferta general sigue siendo escasa. Las pequeñas empresas están luchando porque el sector de salarios más bajos ahora se ha vuelto móvil entre más oportunidades dentro de las industrias y salarios más altos. Cree que se pueden reducir las ofertas de trabajo sin afectar la tasa de desempleo, como se ve en el sector tecnológico: las empresas están anunciando una desaceleración en el ritmo de contratación. Por lo tanto, es necesario equilibrar la demanda con la oferta. Se requiere un aterrizaje suave. Las solicitudes de desempleo están aumentando ligeramente (lo que podría indicar un aumento futuro del desempleo), pero no hay nada grave en este momento.

El informe NFP publicado el viernes temprano mostró un stock exitoso de +528.000 frente a la expectativa de +250.000, con una tasa de desempleo un 3,5% inferior a la anterior del 3,6%. Entonces, a pesar de que la Fed subió las tasas en 225 puntos básicos durante los últimos cinco meses, el mercado laboral continúa mostrando ganancias a través de las NFP. Para obtener más información, consulte este artículo de Diego Colman discutiendo el Informe de Nómina No Agrícola con más detalle.

En conclusión, parece que el presidente de la Fed de San Francisco está reforzando el mensaje sobre la posibilidad de mayores subidas de tipos, pero también se está asegurando de que los inversores entiendan que los tipos de interés pueden permanecer altos durante algún tiempo; que sería prematuro pensar de otra manera, ya que expresa claramente la determinación de acercar la inflación al 2% a pesar de que los inversores intentan retroceder en medio de los temores de una desaceleración económica. Finalmente, recordó a la audiencia que el ritmo de dichas subidas de tipos estará determinado por los próximos datos y, antes de la próxima reunión del FOMC, los responsables políticos y los inversores podrán digerir más cifras de inflación y empleo.

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— Escrito por Cecilia Sánchez-Corona, DailyFX.com