La Fed se mantiene firme y mantiene una orientación alcista; Volatilidad limitada del oro y el dólar estadounidense.

PUNTOS CLAVE DE LA DECISIÓN SOBRE LA TASA DE INTERÉS DEL FOMC

• La Reserva Federal mantiene su posición la política monetariamanteniendo las tasas de interés sin cambios en 5,25%-5,50% por segunda reunión consecutiva
• La orientación prospectiva deja la puerta abierta a un mayor fortalecimiento de las políticas.
• Oro y el dólar americano mostrar una volatilidad limitada después FOMC El comunicado se publicó mientras los operadores esperan la conferencia de prensa de Powell.

Mas leido: Previsión del Banco de Inglaterra: los tipos se mantendrán sin cambios, pero ¿será necesario revisar el QT?

El Partido Federal Inverso concluyó hoy su penúltimo cónclave del año, votando por unanimidad a favor de mantener el tipo de interés de referencia objetivo en el nivel más alto de los últimos 22 años, dentro del rango actual entre el 5,25% y el 5,50%. La medida estuvo en gran medida en línea con las recientes orientaciones de varios funcionarios del banco central y las expectativas de consenso en Wall Street.

La decisión de mantener el status quo representa un compromiso con un enfoque basado en datos. Este plan de acción podría ganar tiempo para evaluar mejor la totalidad de la información entrante y evaluar adecuadamente el impacto de acciones pasadas en la economía en general, teniendo en cuenta que la política monetaria tiende a operar con rezagos impredecibles y variables.

Para ofrecer algo de contexto, el FOMC ha aumentado los costos de endeudamiento 11 veces desde 2022, generando 525 puntos básicos de ajuste acumulativo para frenar las elevadas presiones sobre los precios que habían reducido el poder adquisitivo de la mayoría de los estadounidenses. La estrategia ha dado resultados positivos, aunque a un ritmo gradual, con el índice de precios al consumo primario alcanzando en septiembre un 3,7% interanual, tras superar el 9,0% el año pasado.

Sin embargo, en las dos últimas reuniones las autoridades decidieron quedarse, lo que refleja su compromiso de proceder con cautela ante las crecientes incertidumbres. Varios funcionarios también señalaron que el mercado de bonos ha hecho el trabajo por ellos al endurecer las condiciones financieras a través de mayores rendimientos, reduciendo la necesidad de un sesgo informativo demasiado agresivo.

Mejore sus habilidades comerciales y obtenga una ventaja competitiva. Obtenga su copia de US Dollar Outlook hoy para obtener información exclusiva sobre los factores de riesgo clave a considerar en el último trimestre.

TÍTULO DE SEPTIEMBRE Y PRINCIPAL GRÁFICO DE INFLACIÓN DE EE.UU.

Fuente: BLS

¿Se pregunta cuál será la trayectoria futura del oro y cuáles serán los catalizadores que impulsarán la volatilidad? Encuentre todas las respuestas en nuestra guía gratuita para operar en el cuarto trimestre. ¡Descárgalo ahora!

DECLARACIÓN DE POLÍTICA DEL FOMC

En su declaración, la Reserva Federal adoptó un tono constructivo hacia el crecimiento, señalando que la actividad económica se expandió a un ritmo fuerte en el tercer trimestre, una ligera mejora con respecto a su definición anterior de «moderado».

El tono positivo se vio reforzado por los comentarios sobre el mercado laboral, que destacaron que las ganancias de empleo son moderadas pero siguen siendo fuertes y que la tasa de desempleo se mantuvo baja.

En cuanto a los precios al consumidor, el comunicado señaló que la inflación sigue siendo alta y que las autoridades estarán «muy alerta» a los riesgos asociados, reflejando los comentarios del mes pasado.

Al centrar la atención en la orientación futura, el texto se mantuvo prácticamente sin cambios, y el FOMC indicó que considerará varios factores «para determinar la cantidad de mayor ajuste de políticas que puede ser apropiado para devolver la inflación al 2% a tiempo». Mantener este mensaje sin cambios podría representar una medida estratégica para preservar la máxima flexibilidad si en el futuro fuera necesario tomar nuevas medidas para contener la inflación.

Inmediatamente después del anuncio del FOMC, los precios del oro se mantuvieron en territorio negativo a pesar de la caída de los rendimientos. Mientras tanto, el dólar estadounidense (índice DXY) mantuvo las ganancias del día, pero los movimientos del mercado fueron moderados mientras los operadores esperaban los comentarios de Jay Powell, que podrían ofrecer más pistas sobre los próximos pasos del banco central.

GRÁFICO DE DÓLAR ESTADOUNIDENSE, RENDIMIENTO Y PRECIO DEL ORO

Fuente: TradingView

Actualizado a las 3:15 pm ET

Estos fueron algunos de los comentarios clave de Powell durante su conferencia de prensa que sacudió a los mercados:

– Aún no se han sentido todos los efectos del pasado ajuste monetario.

– El mercado laboral sigue tenso

– Las expectativas de inflación a largo plazo siguen ancladas

– La política monetaria restrictiva está ejerciendo presión a la baja sobre la actividad económica y la inflación.

– El FOMC no confía lo suficiente en que la postura de la política monetaria sea lo suficientemente restrictiva como para llevar la inflación de nuevo al 2,0%.

– La comisión no tomó ninguna decisión sobre la reunión de diciembre.

– El personal de la Fed no reintrodujo una recesión en sus pronósticos.

– La Comisión no piensa ni habla de recortes de tipos.

– La pregunta que se hace el FOMC es «¿deberíamos recaudar más?»

– La Reserva Federal necesita un crecimiento económico por debajo del potencial y un mercado laboral más débil para restaurar la estabilidad de precios.

– El diagrama de puntos es una imagen con el tiempo, su eficacia decae entre un encuentro y otro

– La Reserva Federal está cerca del final del ciclo.

– Los políticos no consideran un cambio en el ritmo de salida del presupuesto

– Las reservas de 3,3 billones de dólares están lejos de ser escasas en este momento.

– El sistema bancario es bastante resistente.

– El tipo de interés neutral no se puede conocer, las estimaciones deben tomarse con cautela