La inflación desenfrenada y el bajo desempleo plagan al BCE

EUR/USD, noticias y análisis del BCE

• Yurozona El desempleo cae a un mínimo histórico, 6.8%
• unión Europea inflación de los precios al productor aumenta en un enorme 30,6% para el año que finaliza en enero de 2022
• Los mercados de tipos recalibran las posibilidades de subidas de tipos en 2022
• Consideraciones técnicas clave EUR/USD

El paro en la UE cae a mínimos históricos mientras el IPP de la Eurozona sube un 30,6% interanual

El desempleo en la Eurozona cayó más de lo esperado hasta alcanzar el 6,8%. El mercado laboral se ha fortalecido desde hace algún tiempo e imprime muy por debajo del promedio histórico de alrededor del 9%. Gran parte de la fortaleza del mercado laboral se puede atribuir a la política monetaria extremadamente acomodaticia del BCE a través de tasas de interés bajo cero y al estímulo económico a través del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP).

Sin embargo, siguió una inflación desenfrenada, principalmente debido al aumento en los precios de la energía, que se manifestó en los últimos datos del PMI. Los precios al productor aumentaron año tras año un 30,6% y un 5,2% (el doble de lo estimado) mes tras mes. Los precios del petróleo y el gas subieron un 11,6% en el mes y un 85,6% en el año finalizado en enero de 2022.

El BCE ahora tiene que lidiar con el aumento de la inflación debido a los impactos económicos potencialmente negativos de la crisis de Ucrania, en particular debido al hecho de que Rusia suministra una cantidad significativa de gas al mercado único.

Precios al productor industrial (IPP) de la UE

Fuente: EUROSTAT

EUR/USD Consideraciones técnicas clave

El par EUR/USD ha estado cayendo de manera constante desde la reunión posterior al BCE a fines de enero, que los mercados consideraron bastante agresiva. La caída constante se ha afianzado en las últimas tres sesiones, ya que las expectativas de una posible subida de tipos en 2022 se han revisado a la baja. Anteriormente hemos visto expectativas de alrededor de 40 puntos básicos con un aumento, pero actualmente solo se esperan 27 puntos básicos antes de fin de año.

Ayer, el par rompió por debajo del mínimo reciente de 1.1121 y la primera acción del precio en la sesión de Londres ve al EUR/USD muy por debajo de ese nivel una vez más. El atractivo de refugio seguro del dólar estadounidense no está ayudando al par, llevándolo hacia la zona de soporte en 1.1020 y el nivel psicológico de 1.1000.

El indicador MACD no muestra signos de fatiga, sin embargo, el RSI se acerca al territorio de sobreventa, lo que podría retrasar el movimiento bajista si el par se sobrevende. La resistencia aparece en el mínimo anterior de 1.1121 antes de que se pueda considerar el mínimo de junio de 2020 de 1.1168.

Gráfico diario EUR/USD

Fuente: IG, Preparado por Ricardo Neve

Eventos de riesgo a la vista

Después de recibir los datos de desempleo y PMI, las actas de la reunión de política monetaria del BCE están disponibles. La reunión de enero fue recibida por el mercado como bastante agresiva para el BCE ya que no se descartaba una subida de tipos antes de finales de año debido al aumento de la inflación. A continuación, tenemos las solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. que deberían imprimirse en línea con las cifras recientes antes de que el presidente de la Fed, Powell, hable una vez más.

Ayer, Powell testificó que está a favor de un aumento de 25 puntos básicos antes de la reunión fundamental del FOMC de este mes, donde es casi seguro que veremos el primer aumento de tasas de EE. UU. desde la pandemia. Al mismo tiempo, se espera que se publiquen los datos del PMI de servicios de EE. UU. para enero. El viernes, las ventas minoristas de la UE y los datos de las NFP de EE. UU. y los datos de desempleo completan la semana.

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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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