La liquidación parece exagerada, el ajustado mercado de la energía respalda el repunte

PERSPECTIVA DEL PRECIO DEL PETRÓLEO: LIGERAMENTE ALCISTA

• Aceite precios hundiéndose en los temores de recesión y alcanzando su nivel más bajo en casi un mes, pero la liquidación parece exagerada
• A pesar de la fuerte caída de la semana pasada, los mercados energéticos tensos debido a los desequilibrios estructurales en la oferta y la demanda crean un escenario constructivo para WTI y Brent
• En términos de análisis técnico, el WTI se encuentra por encima de una importante línea de tendencia alcista, extendida desde los mínimos de diciembre de 2021. Si se mantiene este soporte, los precios podrían recuperarse en el corto plazo.

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Después de un buen desempeño a principios de este mes, los precios del petróleo se vendieron violentamente esta semana, que cayó con fuerza junto con los activos de riesgo, incluida la renta variable. Hacia el fin de semana largo de EE. UU. (lunes feriado bancario de junio), el índice de referencia West Texas Intermediate (WTI) cayó más de un 10% a 107,7 dólares el barril durante toda la semana, el nivel más bajo en casi un mes. abrumado por el temor a la recesión. El S&P 500, por su parte, iba por buen camino perder de 5% durante el mismo período, aunque las presiones a la baja sobre el índice bursátil disminuyeron el viernes.

Los inversores están cada vez más preocupados de que el El ciclo de senderismo agresivo de la Reserva Federal dirigido a frenar la inflación, que está en su ritmo más rápido desde 1981, llevará a la economía estadounidense a un aterrizaje forzoso, un escenario que podría socavar significativamente la demanda de materias primas.

Este pasado miércoles, el La Reserva Federal ha aumentado los préstamos costos de tres cuartos de punto porcentual a 1.50-1.75% y reportado lo que proporcionará otros 150 puntos básicos de ajuste este año, un movimiento que empujará la tasa de fondos federales por encima de la neutral y hacia territorio restrictivo. Política monetaria restrictiva en un momento de ralentización la actividad se volverá otro Continuar Producto interno bruto (PIB)aumentando la probabilidad de una recesión en la economía más grande del mundo.

A pesar de las crecientes dificultades para el crecimiento, el petróleo se mantiene perspectiva constructiva. Por ejemplo, incluso si el consumo de energía se enfriara debido a la destrucción de la demanda, mercados extremadamente ajustados y las deficiencias estructurales deberían limitar las desventajas.

Al centrarse en otros catalizadores, es probable que China lo haga rampa de importación de crudo hacia la segunda mitad del año, a medida que mejora la movilidad tras los recientes bloqueos inducidos por el COVID-19. Además, es probable que las exportaciones de petróleo ruso disminuyan a raíz del embargo gradual de la UE, lo que exacerbará aún más los desequilibrios de oferta y demanda en todo el mundo. Es cierto que el gobierno del presidente Putin puede reconducir flujos de energia a países más amigos, como India y China, pero las restricciones logísticas significan que algunos barriles se moverán para siempre, al menos a corto plazo.

Por las razones antes citadas, la debilidad del petróleo observada en los últimos días podría ser temporal y exagerado, sugerencia que puede haber un repunte a corto plazo una vez que el miedo extremo se haya disipado y los comerciantes vuelvan a calibrar sus expectativas a mediano plazo.

ANÁLISIS TÉCNICO DE ACEITE

Tras la brutal venta masiva de esta semana, el petróleo (WTI Futures) se mueve ligeramente por encima de una importante línea de tendencia alcista extendida desde los mínimos de diciembre de 2021, cruzando ahora la zona de los 106,50 dólares. Si se prueba, esta línea, que ha estado impulsando los precios sin problemas desde fines del año pasado, podría actuar como un fuerte soporte, allanando el camino para un rebote técnico a corto plazo desde esos niveles. Si el escenario de reversión alcista se desarrolla en los próximos días, aparecerá una resistencia inicial alrededor del promedio móvil simple de 50 días, seguida de la zona de $ 112.00. Con mayor fuerza, el foco cambia a $116.50.

Por otro lado, si los vendedores mantienen el control del mercado y el WTI finalmente cae por debajo de $ 106,50 de manera decisiva, podríamos ver un retroceso a $ 104,50, el retroceso de Fibonacci del 38,2% del repunte de diciembre de 2021/marzo de 2022. Si esto se supera el umbral, la actividad de venta podría intensificarse, exponiendo el área de $ 96.50, el 50% de retroceso de Fibonacci del movimiento discutido anteriormente.

TABLA DIARIA DE PETRÓLEO CRUDO

Gráfico de petróleo WTI preparado con TradingView

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— Escrito por Diego Colman, estratega de mercado de DailyFX