La perspectiva del dólar estadounidense se basa en los datos de inflación de julio después del informe de empleos de Gangbuster.

PRONÓSTICO SEMANAL DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE: METALMENTE ALCISTA

• El dólar estadounidense está subiendo antes del fin de semana, después de que los datos del mercado laboral de EE. UU. sorprendieran al alza, lo que ayudó a disipar los temores de recesión
• Es probable que el fuerte crecimiento del empleo y las altas presiones salariales en la economía de EE. UU. impidan un giro de la política monetaria por parte de la Reserva Federal, creando un entorno positivo para el dólar.
• Los datos de inflación de EE. UU. para julio robarán el centro de atención la próxima semana

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Después de un final suave en julio, el dólar estadounidense, medido por el índice DXY, subió en la primera semana de agosto, alrededor de un 0,7% a 106,55, y la mayoría de las ganancias se produjeron justo antes del viernes del fin de semana después de los Estados Unidos. Los datos de empleo sorprenden al alzaeliminando cualquier esperanza de un pivote de la Fed para fin de año.

Por contexto, el Los empleadores estadounidenses agregaron 528,000 trabajadores en juliomás del doble de las estimaciones de consenso y el ritmo más rápido de crecimiento del empleo desde febrero, lo que indica que las contrataciones siguen siendo fuertes y los temores de recesión pueden ser exagerados.

Con el mercado laboral sigue a toda marchaSin signos de despidos generalizados y presiones salariales que no se moderen, es probable que el banco central de EE. UU. mantenga el rumbo, aumentando considerablemente el costo de la deuda en los próximos meses para enfriar la demanda y frenar la inflación. Esta situación podría fortalecer los rendimientos del Tesoro de EE. UU. ya que los inversores valoran un ruta de senderismo más empinada y tasas de interés más altas por períodos más largos.

En el entorno actual, la El dólar estadounidense puede permanecer respaldado y ganar aún más terreno frente a monedas de bajo rendimiento como el yen japonés y el euro a corto plazo. Sin embargo, hay una variable a tener en cuenta que podría hacer bajar el dólar: los datos de precios al consumidor.

Tendremos una mejor idea del perfil de la inflación la próxima semana cuando la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. publica el último índice de precios al consumidor resultados. Según una encuesta de Bloomberg News, IPC julio subió 0,3% m/m, elevando la tasa anual a 8,7% desde 9,1% en junio, una mejora direccional bienvenida, pero sigue siendo una lectura extremadamente alta, más de cuatro veces por encima del objetivo del 2% del banco central.

Para que los mercados empiecen a descontar un ciclo de sujeción FOMC menos agresivo y menor velocidad terminal, se espera que la inflación baje significativamente. Es posible que esto aún no suceda en el informe de julio a pesar de la caída en los costos de energía desde finales de junio. En este contexto, la previsión fundamental para el DXY es ligeramente alcista para la próxima semana.

TABLA DIARIA DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY).

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Gráfico DXY preparado con TradingView

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— Escrito por Diego Colman, estratega de mercado de DailyFX