La reacción mixta de Dow Jones y Nasdaq 100 a la caída de SVB habla de fuertes apuestas pivote de la Fed

Dow Jones, Nasdaq 100, SVB Fallout, Fed Pivot – Apertura del mercado de Asia Pacífico:

• dow jones cayó el lunes pero el Nasdaq 100 reunidos
• Las consecuencias de los mercados con precios elevados de SVB en un pivote de la Fed
• La reacción sigue sin hablar de una recesión inminente
• Los mercados de Asia-Pacífico ya eran vulnerables a la volatilidad PCI

Informe de los mercados de Asia-Pacífico: los mercados están apostando fuertemente por el pivote de la Fed

La volatilidad del mercado mundial se mantuvo tensa al comienzo de la nueva semana de operaciones tras la quiebra de Silicon Valley Bank (SVB) la semana pasada. El lunes en Wall Street, el Dow Jones cayó un 0,28%. Pero el Nasdaq 100 de tecnología pesada subió un 0,45%. El índice FAANG (acciones de las 5 principales empresas de tecnología de EE. UU.) ha subido más del 1%.

Esta reacción del mercado se produce a pesar de los esfuerzos del gobierno de EE. UU. para impulsar la confianza en el sistema bancario. Estos incluyeron el pago completo de los depositantes en SVB y Signature Bank. Además, se ha creado una nueva facilidad de préstamo en la Reserva Federal en la que los bancos pueden ser elegibles para préstamos si prometen (principalmente) bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas.

A pesar de estas medidas, los inversores castigaron severamente a los bancos regionales el lunes. Las acciones de Western Alliance (-47 %) y First Republic (-62 %) fueron algunas de las de mejor desempeño. Mientras tanto, los comerciantes han estado comprando fuertemente bonos del Tesoro. El rendimiento del bono a 2 años se desplomó cuando los mercados revaluaron rápida y rápidamente la perspectiva de la tasa de la Reserva Federal.

A primera vista, la reacción del mercado parece centrarse más en el Implicaciones inmediatas de un posible pivote de la Fed. El dólar estadounidense, el refugio seguro de referencia, ha sido castigado desde el miércoles. Mientras tanto, los precios del oro anti-fiat se han disparado. Esta fue exactamente la reacción opuesta que vio en estas herramientas en los meses previos a la recesión de 2008. Bitcoin se disparó el lunes.

Por lo tanto, los comerciantes deben andar con cuidado aquí. Históricamente hablando, la parte inferior de la curva de rendimiento (en este caso, el diferencial entre las tasas a 10 y 2 años) se ha asociado con recesiones anteriores. Este diferencial saltó la friolera de 54% el lunes (aunque sigue invertido). Como recordatorio, la tasa de 2 años alcanzó su punto máximo en junio de 2006 antes de acelerar a la baja un año después. La recesión fue en el tercer trimestre de 2008.

Mirando hacia la sesión de negociación de Asia-Pacífico el martes, la volatilidad sigue siendo un riesgo clave para los índices regionales. Existe la posibilidad de que los mercados continúen centrándose en el pivote de la Fed. Esto podría terminar aumentando los inventarios en algunos sectores. Pero tenga en cuenta que en menos de 24 horas, el próximo informe de inflación de EE. UU. cruzará los límites. Otra impresión pegajosa podría aumentar aún más la incertidumbre del mercado.

Análisis técnico Dow Jones

El Dow parece haber estado operando dentro de los límites de un canal descendente desde finales de diciembre. Los precios probaron recientemente el piso y la zona de soporte clave 31738 – 32017. A partir de aquí, un rebote se centraría en el promedio móvil simple (SMA) de 50 días. De lo contrario, la ruptura abre la puerta a la extensión de la tendencia bajista a corto plazo.

Gráfico diario

Gráfico creado en TradingView

Análisis técnico del Nasdaq 100

El Nasdaq 100 también parece cotizar dentro de un canal descendente. Los precios probaron el mínimo pero cerraron por encima. Además, el Nasdaq no pudo liquidar la SMA de 50 días, estableciéndola como un soporte clave. Los precios no han podido liquidar esta SMA desde principios de este mes. Un giro más alto llama la atención sobre el techo del canal. De lo contrario, la extensión de las pérdidas expone el nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8 % en 11717.

Gráfico diario

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel Dubrovsky, estratega sénior de DailyFX.com

Para contactar a Daniel, síguelo en Twitter:@ddubrovskyFX