La SEC rechaza la solicitud de ETF de VanEck Bitcoin Spot

La SEC continúa rechazando las solicitudes de ETF al contado de bitcoin, incluso mientras prospera el entusiasmo por los futuros de ETF.

La SEC rechazó una solicitud de VanEck, presentada en diciembre de 2020, para que un ETF al contado de bitcoin cotice en Cboe Global Markets Inc. El 14 de noviembre de 2021, fue la fecha límite de la SEC para la aprobación de un fondo de intercambio de bitcoins al contado de VanEck. Muchos entusiastas de las criptomonedas esperaban que el camino hacia el ETF al contado se suavizara con la aprobación de un ETF de futuros de bitcoin en octubre de 2021, mientras que los pesimistas no creen que se apruebe una aprobación del ETF al contado en cualquier momento antes de 2022 e incluso más allá de 2022.

Los ETF al contado son gobernado por el proceso de la Ley de Valores de 1933, que requiere que las bolsas envíen el Formulario 19b-4 para demostrar que no se puede abusar del mercado subyacente. Los ETF de futuros se rigen por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y están no sometido la presentación de formulario similar o reglamentación similar.

Gary Gensler, presidente de la SEC y ex presidente de la CFTC aprobado el primer ETF de futuros de bitcoin a fines de octubre, que comenzó a cotizar el 19 de octubre, y el segundo comenzó a cotizar el 22 de octubre. También ha hecho las paces con los ETF basados ​​en futuros porque los futuros se negocian en bolsas bien reguladas, y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos supervisa las actividades a nivel federal.

¿Por qué el rechazo del ETF al contado?

Gensler ha expresado su renuencia a aprobar un ETF de bitcoin al contado en ausencia de una legislación que defina qué agencias reguladoras tienen control sobre áreas de la industria de las criptomonedas, como los intercambios. Un ETF al contado de bitcoin rastrearía directamente el precio de bitcoin, sin que los usuarios tuvieran que poseer la criptomoneda y administrar el complicado proceso de creación de billeteras, etc. La SEC ha expresado su preocupación de que un producto basado en el precio al contado de Bitcoin pueda violar las reglas de valores porque el mercado es vulnerable al abuso.

Un ETF rastrea el rendimiento de un activo subyacente o grupo de activos y expone a los inversores a esos activos, incluso si los inversores no propio los propios bienes. Un ETF de futuros es aquel en el que se compra o vende un contrato que representa el valor futuro de una criptomoneda. El contrato contiene un acuerdo para comprar o vender criptomonedas en una fecha futura. Por lo tanto, los futuros están protegidos de la notoria volatilidad de las criptomonedas. Si la gente cree que el precio de bitcoin aumentará, el precio de estos contratos de futuros será alto. El valor de un ETF de futuros de bitcoin está determinado por el movimiento en el precio de los contratos de futuros. Estos contratos de futuros se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago.

Una historia de desperdicio

Julio de 2021 marcó el octavo aniversario cuando los gemelos Winklevoss, Cameron y Tyler, presentado una solicitud de la SEC para un ETF de bitcoin, Winklevoss Bitcoin Trust. Su solicitud fue denegada dos veces por la SEC. Otras empresas que han sido presentadas y rechazadas incluyen ProShares, Direxion y GraniteShares, Bitwise, Wilshire Phoenix y WisdomTree.

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