Largo EUR/GBP – Diferenciales de tipos de interés y precios de mercado: las mejores oportunidades comerciales

Después de un fuerte cierre de 2021 para la libra, 2022 vio un cambio de suerte para los bajistas EUR/GBP. Esto se debe en parte a la excesiva euforia del mercado por las subidas de tipos del Banco de Inglaterra (BoE) a finales de 2021, que desde entonces se ha revelado en la acción del precio del EUR/GBP. Mi sesgo hacia la apreciación del euro frente a la libra esterlina proviene del diferencial de tipos de interés actual entre el Banco Central Europeo (BCE) y el BoE. Mirando el gráfico a continuación, podemos ver que el EUR/GBP aumenta constantemente en el contexto de un BoE relativamente agresivo y un BCE complaciente.

EUR/GBP (ROSA) VS TASA DE DEPÓSITO DEL BCE (MORADA) Y TASA BANCARIA BOE (AMARILLA)

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Gráfico elaborado por Warren Venketas, Refinitiv

Ahora que ha terminado el segundo trimestre, el enfoque paciente del BCE parece estar cambiando a un enfoque abierto a medidas de ajuste más agresivas. Esto debería (en teoría) respaldar al euro, que ha sido resistente a la libra en medio de varios vientos en contra dentro de la eurozona, incluido el conflicto entre Rusia y Ucrania, así como sus preocupaciones sobre los rendimientos de los bonos periféricos de la UE. El BCE está detrás de la curva y si se demorara más, se requerirían mayores aumentos de tasas, a un costo económico significativo.

ANÁLISIS TÉCNICO

TABLA SEMANAL EUR / GBP

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Gráfico elaborado por Warren Venketas, IG

La vista a largo plazo del gráfico semanal muestra recientemente varias mechas superiores largas que podrían indicar una baja a corto plazo, pero esto no quita la perspectiva alcista a largo plazo. Los EMA convergentes (20 y 50 días resaltados en azul) podrían convertirse en un cruce alcista que aumentará aún más el sesgo alcista. Estaré buscando un cierre semanal de confirmación por encima de la zona de resistencia psicológica de 0.8600 para una mayor validación con un objetivo de corte en los objetivos de resistencia subsiguientes.

TABLA DIARIA EUR/GBP

Gráfico elaborado por Warren Venketas, IG

El gráfico diario refleja más o menos lo mismo que el gráfico semanal EUR/GBP con el patrón de gráfico de cuña ascendente (negro), lo que indica una posible caída a corto plazo. Una ruptura por debajo del soporte de cuña podría desencadenar esta corrección bajista hacia quizás 0.8530 y 0.8500, mientras que un movimiento por encima de 0.8500 podría invalidar la visión a largo plazo. Por ahora, los objetivos de resistencia a corto plazo (0.8600 y 0.8721) se mantienen favorables a la espera de cambios en el impulso fundamental de la política monetaria en Europa y el Reino Unido.

Niveles de resistencia clave:

-0.8721

-0.8600

Niveles de soporte clave:

-EMA de 20 días

-0.8530

-EMA de 50 días

-0.8500